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國內經濟情勢分析(2023Q3) - 臺北產經資訊網

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國內經濟情勢分析(2023Q3)

受美元升息及全球性通膨效應未歇的影響,終端需求持續疲弱,以致全球經濟遲滯,衝擊我國經貿動能。所幸疫後國內經濟日益發揮效能,帶動整體消費動能,提升民間消費躍升12.56%,抵銷全球景氣低迷對我國經濟的衝擊。

國內分析重點指標—2023Q3

國內分析重點指標—2023年第3季

Main Indicators of Taiwan(Year-on-Year-Growth)

  • 經濟成長率:2.32%
  • 外銷訂單金額:-14.50%
  • 出口貿易額:-5.08%
  • 工業生產指數:-11.06%
  • 批發、零售及餐飲業營業額:-1.28%
  • 失業率:3.53%(▼下降0.21個百分點)
  • 消費者物價指數:2.44%

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受惠後疫情時代影響,2023年第3季GDP持續攀升

2023年第3季我國實質經濟成長率(GDP)成長2.32%,從需求面分析GDP主要構成項目分述如下:

一、外需方面

  • 輸出減少1.35%:受終端需求疲弱,業者持續調整庫存,加上AI應用興起的交易影響,抑制我國出口動能。惟來台旅客持續回升,增幅達653.29%,抵消部分輸出跌幅。併計服務輸出及剔除物價因素後,商品及服務輸出實質減少1.35%。
  • 輸入減少4.45%:受廠商備料需求疲軟,以及半導體設備減少等因素,影響我國外貿動能。其中,農工減少20.63%(原油減少31.21%)、資本設備減少26.07%、消費品增加1.38%。惟跨境旅遊持續熱絡,國人出國人次增幅達1,222.31%),促使國人在國外消費大幅成長729.62%,抵消部分輸入跌幅。併計服務輸入及剔除物價因素後,商品及服務輸入實質減少4.45%。

二、內需方面

  • 民間消費增加9.23%:受惠民眾外出消費意願提升,促使整體國人在國內消費持續成長,其中,休閒娛樂、餐旅及大眾運輸等相關產業的消費人群持續回升,推升整體民間消費持續續成長。加上股市回溫,浥注證交稅收入成長46.70%,整體民間消費增長9.23%。
  • 政府消費增加0.03%。
  • 資本形成減少12.29%:全球經濟趨緩、終端需求疲弱,業者持續調減庫存,以及通膨衝擊尚未停歇,致使企業投資轉趨謹慎。然受惠跨境旅遊需求強勁,業者積極擴增交通設備。併計智慧財產後,整體民間固定投資減少13.00%、公營事業投資減少6.35%、政府投資增加3.74%,存貨減少489億元。
臺灣經濟成長率 Growth Rate of Real GDP in Taiwan

單位:%

時間 對去年同期成長率(yoy) 對上季年增率(saar)  
2022Q1 3.84 5.88 2022年(2.59%)
2022Q2 3.48 -10.13
2022Q3 3.98 3.35
2022Q4 -0.68 -1.01
2023Q1(r) -3.49 -3.93 2023年(1.42%)
2023Q2(r) 1.41 7.47
2023Q3(p) 2.32 7.81
2023Q4(f) 5.22 9.23
2024Q1(f) 5.94 0.22 2024年(3.35%)
2024Q2(f) 4.49 0.54
2024Q3(f) 2.59 0.51
2024Q4(f) 0.78 0.89
  • 資料來源:行政院主計總處。
  • Source:The Directorate General of Budget, Accounting and Statistics (DGBAS), Executive Yuan.

全球終端需求疲弱,2023年第3季外銷訂單仍持續下跌

2023年第3季外銷訂單金額為1,451.64億美元,較去年同期減少246.15億美元,年減14.50%。

觀察主要訂單產品類別,以電子產品、資訊與通信產品為主,占比分別為34.91%、28.50%,訂單金額分別為506.75億美元(-11.84%)、413.72億美元(-16.57%)。

進一步觀察主要訂單來源地區,以美國、中國大陸及香港、東協為主,占比分別達31.66%、22.69%、16.09%。訂單金額依序為美國459.55億美元(-16.39%)、中國大陸及香港329.36億美元(-2.58%)、東協233.54億美元(18.39%)、歐洲209.04億美元(-38.73%)、日本77.37億美元(-16.11%),其中,東協訂單金額創歷年新高,而歐洲訂單的減幅創歷年新低。

整體而言,受全球性通膨及美元升息影響,消費動能仍舊疲弱,廠商持續調整庫存、減少業者投資意願,加上國際原物料價格下跌,比較基期較高所致。

臺灣海關出口與外銷訂單 Custom Export and Export Orders in Taiwan

單位:1億美元(USD100Million)

時間 外銷訂單(Export Orders) 出口(Custom Exports)
2023Q3 1,697.79 1,210.43
2023Q4 1,577.15 1,117.59
2024Q1 1,362.18 977.23
2024Q2 1,323.51 1,043.60
2024Q3 1,451.64 1,148.97
  • 資料來源:經濟部及財政部。
  • Source:Ministry of Economic Affairs, Ministry of Finance.

受惠新應用商機持續發酵,2023年第3季出口跌幅趨緩

2023年第3季出口總值1,148.97億美元,較去年同期減少61.45億美元,年減5.08%;進口總值874.87億美元,較去年同期減少205.77億美元,年減19.04%;貿易總值達2,203.84億美元,較去年同期減少267.23億美元,年減11.66%;貿易入超創歷史新高達274.11億美元,年增111.20%。

觀察主要出口貨品,電子零組件產品占出口總值40.92%為最多,達470.13億美元,較去年同期減少39.73億美元,年減12.77%(其中,積體電路出口值為438.43億美元,年減30.07%,占出口總值38.16%),主因在於全球經濟復甦力道遲緩,終端需求不振,加上廠商持續調整庫存,以及比較基期較高,以致出口減幅持續,所幸AI等新應用商機持續發酵,抵銷部分跌幅。

按主要國家(地區)區分,美國與歐洲的出口總值俱創歷年新高,分別達202.91億美元、119.26億美元,出口金額增幅以美國(13.51%)最高,其次為歐洲(16.18%)、東協(5.87%);減幅以亞洲(-75.85%)最高,其次為中國大陸與香港(-60.88%)、日本(-9.70%)。

臺灣海關進出口金額與成長率 Custom Exports, Custom Imports and Growth Rate in Taiwan

單位:億美元(USD100Million)

時間 出口金額(Custom Exports) 進口金額(Custom Imports) 出口成長率(Exports Growth Rate) 進口成長率(Imports Growth Rate)
2023Q3 1,210.43 1,080.64 3.35 6.48
2023Q4 1,117.59 1,002.33 -8.67 -4.43
2024Q1 977.23 888.17 -19.19 -15.81
2024Q2 1,043.60 868.12 -16.97 -24.04
2024Q3 1,148.97 874.87 -5.08 -19.04
  • 資料來源:財政部。
  • Source:Ministry of Finance.

產業鏈持續去庫存化,2023年第3季工業生產持續低靡

2023年第3季工業生產指數88.63,年減11.06%,減少6.87個百分點;其中製造業生產指數87.75,年減11.37%,減少6.95個百分點,整體減幅稍顯收斂。

觀察中分類權重占比最大的電子零組件製造業年減16.65%,其中,積體電路製造業年減18.71%、液晶面板及其組件製造業年增6.06%。

整體而言,受全球經濟成長遲滯、終端需求疲弱,以及產業鏈持續調整庫存,致生產動能持續委靡。

臺灣工業生產指數 Industrial Production Index in Taiwan

2021年=100

時間 工業生產指數
Industrial Production Index
年增率
Annual Growth Rate
2023Q3 99.65 -4.19
2023Q4 94.39 -9.58
2024Q1 82.44 -16.88
2024Q2 81.65 -18.50
2024Q3 88.63 -11.06
  • 資料來源:經濟部。
  • Source:Ministry of Economic Affairs.

疫情常態化,2023年第3季批發、零售及餐飲業營業額減幅收斂

2023年第3季整體批發、零售及餐飲業營業額為4兆4,247.50億元,年減1.28%。其中,批發業營業額為3兆353.65億元,年減4.70%;零售業營業額為11,260.79億元,年增5.21%;餐飲業營業額創歷年新高,達2,633.06億元,年增16.23%。

觀察個別產業,2023年第3季營業表現分述如下:

  • 批發業:因美元升及息全球性通膨壓力仍未停息,致終端需求疲軟、產業鏈持續調整庫存,抑制下游採購力道,致整體批發業營業額持續衰退。其中,占比最高的機械器具批發業(占批發業比重43.98%)營業額達13.134.32億元,年減5.56%。

  • 零售業:受惠疫情常態化、防疫機制退場,恢復民眾外出消費意願,加上國境解封,帶動觀光旅遊人潮。惟通膨壓力持續,影響消費者信心,抑制整體零售業營業額成長力道。其中,占比最大的綜合商品零售業(占零售業比重34.44%)營業額為3,878.76億元,年增8.67%。
    另外,因業者持續優化網路平台及會員服務,並擴大銷售品項與促銷活動,然而,受疫情常態化,消費者重返實體店面消費,影響網路消費力道,抑制整體升幅,整體零售業網路營業額為1,186.76億元,增幅回升至42.32%,占零售業比重收歛至10.54%。

  • 餐飲業:受惠民眾恢復外出消費模式,以及展店效應浥注,加上旅運需求活絡,帶動空廚餐點需求擴增。推升整體餐飲業之營業額創歷年次高,達2,633.06億元。其中,餐館及飲料店營業額俱創歷年新高,分別為2,211.85億元、310.501億元,年增16.36%、6.75%;外燴及團膳承包業營業額為110.71億元,達50.40%。

臺灣批發、零售及餐飲業營業額統計 Sales and Annual Growth Rate of Trade and Food Services in Taiwan

單位:新臺幣1億元(USD 100 Million)

時間 批發、零售及餐飲業
(Trade and Food Services)
年增率
(Annual Growth Rate)
2023Q3 44,819.98 6.05
2023Q4 45,254.50 -0.60
2024Q1 41,609.41 -6.00
2024Q2 41,831.87 -5.23
2024Q3 44,247.50 -1.28
  • 資料來源:經濟部統計處。
  • Source:Department of Statistics, Ministry of Economic Affairs.

疫後企業營運活動回溫,2023年第3季勞動市場穩健復甦

2023年第3季整體平均勞動力人數1,196萬6千人,較去年同期增加1.05%;平均勞動力參與率59.27%,年增0.03個百分點;平均就業人數為1,154萬3千人,年増14萬5千人,較去年同期增加1.27%;平均失業人數42萬3千人,年減2萬1千人,較去年同期減少4.66%;平均失業率為3.53%,年減0.21個百分點。

按就業結構,服務業部門年增16萬6千人(2.44%),工業部門年增3千人(0.07%),農業部門年減2萬4千人(-4.59%)。

依失業狀況,按年齡層15~19歲、20~24歲,失業率分別為8.39%、12.22%,多為初次尋職,且處於職場調適階段,因此失業率相對較高。25~29歲失業率為5.86%。按教育程度,以大學失業率最高(4.87%),其次為高中(職)3.24%。

整體而言,因疫情常態化,企業營運恢復,促使實體商店人力需求回溫,整體勞動力參與率上升,顯見勞動市場需求逐步恢復中。

就業人數及就業年增率 Employed and Annual Growth Rate of Employed in Taiwan

單位:千人(1 Thousand People)

時間 就業者(Employed) 就業年增率(Annual Growth Rate of Employed)
2023Q3 11,399 0.05
2023Q4 11,430 -0.32
2024Q1 11,483 0.23
2024Q2 11,510 1.09
2024Q3 11,543 1.27
  • 資料來源:行政院主計總處。
  • Source:The Directorate General of Budget, Accounting and Statistics (DGBAS), Executive Yuan.
失業人數及失業率 Unemployed and Unemployed Rate in Taiwan

單位:千人(1 Thousand People)

時間 失業者(Unemployed) 失業率(Unemployed Rate)
2023Q3 443 3.74
2023Q4 426 3.59
2024Q1 420 3.53
2024Q2 415 3.48
2024Q3 423 3.53
  • 資料來源:行政院主計總處。
  • Source:The Directorate General of Budget, Accounting and Statistics (DGBAS), Executive Yuan.

受疫後經濟及美元升值影響,2023年第3季CPI持續上揚

2023年第3季平均消費者物價指數(CPI)較去年同期上漲2.44%(核心物價上漲2.60%),觀察七大基本類別,皆呈現上漲趨勢,分別為教養娛樂類上漲3.37%、食物類上漲3.17%、雜項類上漲2.73%、醫藥保健類上漲2.48%、居住類上漲1.82%、交通及通訊類上漲1.54%、衣著類上漲1.10%。

分析主要原因係因美元持續維持在高檔,影響進口物資價格。其中,波及較大的教養娛樂類,因隨疫後生活回歸常軌,休閒娛樂消費求增加,致使娛樂費用創歷年新高,上漲5.86%。而食物類則以豬肉上漲8.93%為最多,主要因飼養成本提高影響。值得留意的是,反應生產者價格的生產者物價指數(PPI)下滑1.02%,主要為製造業產品下滑1.57%,其中,因全球高溫破紀錄,影響生產動力來源的水電天燃氣上漲幅度收斂至0.47%(其中,燃氣漲幅由升反跌,下滑至6.86%),而民眾感受較深刻的非耐久性消費品年增2.40%,外食費年增4.31%。

累計2023年9月底的外資匯出入淨值,由去年同期的淨匯出累計57.67億美元增加至今年的淨匯出累計32.82億美元,外資回籠帶動股市量價回升,加上活期性存款放款與投資以及外資淨匯出減少等因素,影響整體市場資金需求,M1B平均年增3.10%,M2平均年增6.48%。

貨幣供給年增率與消費者物價指數(CPI)年增率 Annual Growth Rate of Money Supply and CPI in Taiwan
M1B M2 CPI
2023Q3 6.94 6.91 2.93
2023Q4 4.58 7.25 2.60
2024Q1 2.26 6.68 2.61
2024Q2 2.77 6.42 2.04
2024Q3 3.10 6.48 2.44
  • 資料來源:中央銀行及行政院主計總處。
  • Source:Central Bank of the Republic of China (Taiwan); Directorate General of Budget, Accounting and Statistics (DGBAS), Executive Yuan.

結語

受全球通膨及美元升息效應,抑制終端需求及投資意願,重挫我國外貿表現,致訂單訂單及出口金額均持續衰退,所幸減幅縮小,收斂工業生產減幅。疫後國內經濟逐步復甦,帶動人口流動,浥注整體出國及來台人數的增長,加上實體店舖消費活絡,以及餐飲業消費遞延效果持續發生,提升民間消費,抵消了部分經濟衰退的衝擊。

展望未來,面臨氣候變遷、原物料價格的波動、各國淨零碳排及金融政策、美中科技戰、俄烏及以巴戰爭與地緣政治關係的演變,以及中國大陸的經濟變動對全球經濟的影響等,對我國經濟發展恐具不確定因素,未來亟需持續關注。

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