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國內經濟情勢分析(2023Q2) - 臺北產經資訊網

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國內經濟情勢分析(2023Q2)

受全球貨幣競貶與持續性通膨,致終端需求疲軟影響,全球經濟遲滯,衝擊我國經貿動能。所幸疫後經濟活動如常、人流回溫,加上跨境旅遊熱絡,出國/來台人數飆高,帶動整體消費動能,提升民間消費躍升12.56%,抵銷全球景氣低迷對我國經濟表現的衝擊。

國內分析重點指標—2023Q2

國內分析重點指標—2023年第2季

Main Indicators of Taiwan
(Year-on-Year-Growth)

  • 經濟成長率:1.36%
  • 外銷訂單金額:-20.35%
  • 出口貿易額:-16.95%
  • 工業生產指數:-18.29%
  • 批發、零售及餐飲業營業額:-5.23%
  • 失業率:3.48%(▼下降0.20個百分點)
  • 消費者物價指數:2.04%

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受惠後疫情時代策略,2023年第2季GDP反彈回升

2023年第2季我國實質經濟成長率(GDP)止跌回升至1.36%,從需求面分析GDP主要構成項目分述如下:

  • 輸出減少7.03%:受全球通膨影響,終端需求疲弱,加上業者持續調整庫存,抑制我國出口動能。惟來台旅客持續暴增,增幅達1,468.63%,抵消部分輸出跌幅。併計服務輸出及剔除物價因素後,商品及服務輸出實質減少7.03%。
  • 輸入減少7.84%:受全球景氣走緩、原物料價格回跌,及廠商去庫存化影響,抑制我國外貿動能。其中,農工減少27.81%(原油減少25.00%)、資本設備減少18.05%、消費品減少10.47%。惟各國邊境管制開放,跨境旅遊熱絡,國人出國人次驟增(創歷年最大增幅,達1,753.93%),促使國人在國外消費創歷年新高,大幅成長893.70%,抵消部分輸入跌幅。併計服務輸入及剔除物價因素後,商品及服務輸入實質減少7.84%。

二、內需方面

  • 民間消費增加12.56%:受惠疫情趨穩,防疫政策鬆綁,民眾外出消費意願提升,促使整體國人在國內消費創歷年新高,成長8.18%,其中,休閒娛樂、餐旅及大眾運輸等相關產業的消費人群明顯回升,推升整體民間消費成長,呈現30年來首度破兩位數的成長。加上股市量價齊揚,成交值較去年同期增加6.70%,浥注證交稅收入成長6.50%,整體民間消費飆升12.56%。
  • 政府消費增加1.61%。
  • 資本形成減少13.44%:因全球經濟趨緩、終端需求疲弱,加上業者持續去庫存化,致使企業投資轉趨謹慎,機械設備擴大減幅,減少19.50%,運輸工具由負轉正,大幅成長21.57%、營建工程持續衰退,減少4.05%,併計智慧財產後,整體民間固定投資減少11.32%、公營事業投資增加10.51%、政府投資增加8.46%,存貨減少428億元。
臺灣經濟成長率 Growth Rate of Real GDP in Taiwan

單位:%

時間 對去年同期成長率(yoy) 對上季年增率(saar)  
2022Q1 3.87 3.91 2022年(2.35%)
2022Q2 2.95 -8.92
2022Q3 3.64 3.58
2022Q4 -0.78 -1.91
2023Q1(r) -3.31 -2.88 2023年(1.61%)
2023Q2(p) 1.36 5.62
2023Q3(f) 2.54 11.33
2023Q4(f) 5.59 7.31
2024Q1(f) 5.73 0.08 2025年(3.32%)
2024Q2(f) 4.77 0.39
2024Q3(f) 2.12 0.70
2024Q4(f) 1.06 1.68
  • 資料來源:行政院主計總處。
  • Source:The Directorate General of Budget, Accounting and Statistics (DGBAS), Executive Yuan.

受全球景氣及消費動能不振影響,2023年第2季外銷訂單持續下跌

2023年第2季外銷訂單金額為1,323.51億美元,較去年同期減少338.15億美元,年減20.35%。

觀察主要訂單產品類別,以電子產品、資訊與通信產品為主,占比分別為33.26%、27.91%,訂單金額分別為440.26億美元(-20.16%)、369.45億美元(-14.12%)。

進一步觀察主要訂單來源地區,以美國、中國大陸及香港、東協為主,占比分別達31.82%、21.79%、15.72%。訂單金額依序為美國421.15億美元(-17.71%)、中國大陸及香港288.34億美元(-21.60%)、東協208.00億美元(2.40%)、歐洲198.77億美元(-35.68%)、日本78.00億美元(-5.48%),其中,東協訂單金額、占比俱創歷年新高。

整體而言,受全球性通膨及美元升息影響,消費動能仍舊疲弱,廠商持續調整庫存、減少業者投資意願,加上國際原物料價格下跌,比較基期較高所致。

臺灣海關出口與外銷訂單 Custom Export and Export Orders in Taiwan

單位:億美元(USD100Million)

時間 外銷訂單(Export Orders) 出口(Custom Exports)
2022Q2 1,661.66 1,256.88
2022Q3 1,697.79 1,210.44
2022Q4 1,577.15 1,117.82
2023Q1 1,362.18 977.23
2023Q2 1,323.51 1,043.86
  • 資料來源:經濟部及財政部。
  • Source:Ministry of Economic Affairs, Ministry of Finance.

受全球經濟緊縮及需求走弱影響,2023年第2季出口持續衰退

2023年第2季出口總值1,043.86億美元,較去年同期減少213.02億美元,年減16.95%;進口總值868.34億美元,較去年同期減少273.57億美元,年減23.96%;貿易總值達1,912.20億美元,較去年同期減少486.59億美元,年減20.28%。

觀察主要訂單產品類別,以電子產品、資訊與通信產品為主,占比分別為33.26%、27.91%,訂單金額分別為440.26億美元(-20.16%)、369.45億美元(-14.12%)。

觀察主要出口貨品,電子零組件產品占出口總值42.50%為最多,達443.66億美元,較去年同期減少68.10億美元,年減13.31%(其中,積體電路出口值為2.93億美元,年減31.10%,占出口總值0.28%),主因在於全球經濟緊縮,通膨尚未完全冷卻且先前升息效益壓抑積體電路需求,加上廠商持續調整庫存,以致出口總值明顯衰退。

觀察主要訂單產品類別,以電子產品、資訊與通信產品為主,占比分別為33.26%、27.91%,訂單金額分別為440.26億美元(-20.16%)、369.45億美元(-14.12%)。

按主要國家(地區)區分,出口金額皆呈現衰退情形,減幅以中國大陸與香港(-21.22%)最高,其次為亞洲(-18.64%)、東協(-17.44%)、美國(-13.42%)、歐洲(-1.60%)、日本(-0.11%)。

臺灣海關進出口金額與成長率 Custom Exports, Custom Imports and Growth Rate in Taiwan

單位:億美元(USD100Million)

時間 出口金額(Custom Exports) 進口金額(Custom Imports) 出口成長率(Exports Growth Rate) 進口成長率(Imports Growth Rate)
2022Q2 1,256.88 1,141.92 15.36 24.48
2022Q3 1,210.44 1,079.50 3.35 6.37
2022Q4 1,117.82 1,003.83 -8.65 -4.28
2023Q1 977.23 888.17 -19.19 -15.80
2023Q2 1,043.86 868.34 -16.95 -23.96
  • 資料來源:財政部。
  • Source:Ministry of Finance.

受終端市場消費與投資需求疲軟影響,2023年第2季工業生產減幅擴張

2023年第2季工業生產指數81.86,年減18.29%,減少19.79個百分點;其中製造業生產指數81.13,年減18.91%,減少20.47個百分點。

觀察中分類權重占比最大的電子零組件製造業年減25.85%(其中,積體電路製造業年減28.02%、液晶面板及其組件製造業年減22.23%)。

整體而言,受全球性通膨、美元升息影響,終端市場消費與投資疲弱,加上廠商持續調整庫存,致生產動能持續衰退。

臺灣工業生產指數 Industrial Production Index in Taiwan

2021年=100

時間 工業生產指數
Industrial Production Index
年增率
Annual Growth Rate
2022Q2 100.18 1.50
2022Q3 99.65 -4.19
2022Q4 94.39 -9.58
2023Q1 82.44 -16.88
2023Q2 81.86 -18.29
  • 資料來源:經濟部。
  • Source:Ministry of Economic Affairs.

受惠疫情常態化,2023年第2季批發、零售及餐飲業營業額減幅收斂

2023年第2季整體批發、零售及餐飲業營業額為4兆1,831.87億元,年減5.23%。其中,批發業營業額為2兆8,152.22億元,年減13.10%;零售業營業額為11,194.08億元,年增12.73%;餐飲業營業額創歷年新高,達2,485.57億元,年增36.92%。

觀察個別產業,2023年第2季營業表現分述如下:

  • 批發業:因全球性通膨及美元升息壓力抑制終端需求,加上產業鏈持續調整庫存,抑制下游採購力道,致整體批發業營業額減幅持續擴大。其中,占比最高的機械器具批發業(占批發業比重39.60%)營業額,達11,147.34億元,年減18.85%。

  • 零售業:受惠疫情常態化、防疫機制退場,恢復民眾外出消費意願,加上國境解封,國際觀光客回流。惟通膨壓力持續,影響消費者信心,抑制整體零售業營業額。其中,占比最大的綜合商品零售業(占零售業比重32.92%)營業額為3,685.41億元,年增14.09%。
    另外,因業者持續優化網路平台,深耕服務,強化配送與通路據點,然而,受疫情常態化,消費者回歸實體店面消費,影響網路消費力道,抑制整體漲幅,整體零售業網路營業額為1,235.37億元,為歷年最小增幅,增幅由去年的10.08%大幅收歛至0.45%,占零售業比重收歛至占11.04%。

  • 餐飲業:受惠民眾恢復外出消費模式,加上航班載客人次回升,帶動空廚餐點需求增加。推升整體餐飲業之營業額創歷年次高,達2,485.57億元。其中,餐館的營業額創歷年新高,達2,081.34億元,年增38.86%;外燴及團膳承包業營業額及增幅俱創歷年新高,分別為117.77億元,達64.95%;飲料店營業額為286.46億元,年增16.86%。

批發、零售及餐飲業營業額統計 Sales and Annual Growth Rate of Trade and Food Services

單位:新臺幣1億元(USD 100 Million)

時間 批發、零售及餐飲業
(Trade and Food Services)
年增率
(Annual Growth Rate)
2022Q2 44,140.66 8.79
2022Q3 44,819.98 6.05
2022Q4 45,254.50 -0.60
2023Q1 41,609.41 -6.00
2023Q2 41,831.87 -5.23
  • 資料來源:經濟部統計處。
  • Source:Department of Statistics, Ministry of Economic Affairs.

受益疫後企業營運活動回溫,2023年第2季失業率持續下降,勞動市場穩步復甦

2023年第2季整體平均勞動力人數1.192萬6千人,較去年同期增加0.89%;平均勞動力參與率59.16%,年增0.05個百分點;平均就業人數為1,151萬人,年増12萬4千人,較去年同期增加1.09%;平均失業人數41萬5千人,年減2萬人,較去年同期減少4.52%;平均失業率為3.48%,年減0.20個百分點。

按就業結構,服務業部門年增13萬6千人(1.99%),工業部門年增9千人(0.22%),農業部門年減2萬1千人(-3.89%)。

依失業狀況,按年齡層15~19歲、20~24歲,失業率分別為8.46%、11.79%,多為初次尋職,且處於職場調適階段,因此失業率相對較高。25~29歲失業率為6.04%。按教育程度,以大學失業率最高(4.79%),其次為高中(職)3.22%。

整體而言,因疫情常態化,企業營運恢復,促使實體商店人力需求回溫。整體勞動人力上升,失業率持續下降,顯見勞動市場需求逐步恢復中。

就業人數及就業年增率 Employed and Annual Growth Rate of Employed

單位:千人(Thousand People)

時間 就業者(Employed) 就業年增率(Annual Growth Rate of Employed)
2022Q2 11,386 -0.19
2022Q3 11,399 0.05
2022Q4 11,430 -0.32
2023Q1 11,483 0.23
2023Q2 11,510 1.09
  • 資料來源:行政院主計總處。
  • Source:The Directorate General of Budget, Accounting and Statistics (DGBAS), Executive Yuan.
失業人數及失業率 Unemployed and Unemployed Rate

單位:千人(Thousand People)

時間 失業者(Unemployed) 失業率(Unemployed Rate)
2022Q2 435 3.68
2022Q3 443 3.74
2022Q4 426 3.59
2023Q1 420 3.53
2023Q2 415 3.48
  • 資料來源:行政院主計總處。
  • Source:The Directorate General of Budget, Accounting and Statistics (DGBAS), Executive Yuan.

受疫後經濟及聖嬰現象影響,2023年第2季CPI回跌至2年前水準

2023年第2季平均消費者物價指數(CPI)較去年同期上漲2.04%(核心物價上漲2.64%),回跌趨近於2021年同期的2.13%,觀察七大基本類別,除衣著類下滑0.45%,其餘皆呈現上漲情形,分別為教養娛樂類上漲3.26%、食物類上漲2.84%、雜項類上漲2.55%、居住類上漲2.15%、醫藥保健類上漲1.84%、交通及通訊類上漲0.06%。

分析主要原因係因美元持續維持在高檔,影響進口物資價格。其中,波及較大的教養娛樂類,因隨疫後生活回歸常軌,休閒娛樂消費求增加,娛樂費用上漲5.29%。而食物類則以蛋類上漲17.04%為最多,主要因飼養成本提高影響。值得留意的是,反應生產者價格的生產者物價指數(PPI)止升反跌,至下滑3.68%,主要為製造業產品下滑5.16%,其中,因全球高溫破紀錄,影響生產動力來源的水電天燃氣上漲幅度由上季的25.30%大幅收斂為18.03%(其中,燃氣漲幅由52.60%,收斂至12.03%),而民眾感受較深刻的非耐久性消費品年增1.48%,外食費年增4.49%。

累計當年6月底的外資匯出入淨值,由去年同期的累計淨匯出61.61億美元增加至累計淨匯入243.38億美元,外資回籠帶動股市量價回升,加上活期性存款放款與投資成長等因素,影響整體市場資金需求,M1B平均年增2.27%,M2平均年增6.42%。

貨幣供給年增率與消費者物價指數(CPI)年增率 Annual Growth Rate of Money Supply and CPI
M1B M2 CPI
2022Q2 8.80 7.91 3.45
2022Q3 6.94 6.91 2.93
2022Q4 4.58 7.25 2.60
2023Q1 2.26 6.68 2.61
2023Q2 2.77 6.42 2.04
  • 資料來源:中央銀行及行政院主計總處。
  • Source:Central Bank of the Republic of China (Taiwan); Directorate General of Budget, Accounting and Statistics (DGBAS), Executive Yuan.

結語

受全球通膨及美元升息效應,抑制終端需求及投資意願,重挫我國外貿表現,致訂單訂單及出口金額均呈現兩位數的衰退,連帶拖累生產動能,致工業生產減幅持續擴大。所幸邊境解封,帶動人口流動,浥注整體出國及來台人數的飆升,加上實體店舖消費持續活絡,以及餐飲業消費遞延效果持續發生,提升民間消費達兩位數成長並創33年來新高增幅,抵消了部分經濟衰退的衝擊。

展望未來,聖嬰現象的影響、原物料價格的波動、各國淨零碳排及金融政策、美中科技戰及俄烏戰爭與地緣政治關係的演變,以及中國大陸的房市崩盤、金融違約、貨幣緊縮等對全球經濟的影響等,對我國經濟發展深具不確定因素,未來亟需持續關注。

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