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國內經濟情勢分析(2022Q1) - 臺北產經資訊網

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國內經濟情勢分析(2022Q1)

隨著全球經濟逐步復甦,終端需求持續擴張,以及俄烏戰爭的展開,我國半導體高階產能持續擴增,加上疫苗覆蓋率提升,提高民眾外出用餐意願。惟年初先後發生防疫旅館、醫院、桃園機場、高雄港等地的本土群聚事件,以及今年天氣較往年濕冷,抑制民眾外出消費力道,再加上,來台人次持續維持在低檔等因素,收斂我國2022年第1季GDP增長幅度至3.14%。

國內分析重點指標—2022Q1

國內分析重點指標—2022年第1季

Main Indicators of Taiwan(Year-on-Year-Growth)

  • 經濟成長率:3.14%
  • 外銷訂單金額:16.22%
  • 消費者物價指數:2.81%
  • 批發、零售及餐飲業營業額:9.04%
  • 失業率:3.64%(▼下降0.04個百分點)
  • 工業生產指數:6.40%
  • 出口貿易額:23.49%

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受疫情影響,2022年第1季GDP成長幅度收斂

2022年第1季我國實質經濟成長率(GDP)為3.14%,從需求面分析GDP主要構成項目分述如下:

一、外需方面

  • 輸出成長8.95%:受全球景氣復甦、新興科技與數位轉型需求延續影響,我國外貿持續暢旺。惟來台人次受疫情影響仍處低檔,約2020年疫情剛爆發時的3成,僅39,231人次。併計服務輸出及剔除物價因素後,商品及服務輸出實質成長8.95%。
  • 輸入成長8.35%:受原物料價格走高及出口引申需求影響,商品進口漲幅,仍維持2位數以上成長,其中農工增加32.76%(原油增加77.98%),資本設備增加11.50%、消費品增加7.63%。併計服務輸入及剔除物價因素後,商品及服務輸入實質成長8.35%。

二、內需方面

  • 民間消費增加0.46%:受各國邊境管制鬆綁,國人出國人次持續增加,年增39.77%,促使國人在國外支出成長40.30%,創歷年次高。然而天氣濕冷及疫情反覆,影響民眾外出消費意願,加上股市量能收斂,影響證交稅收入等因素,抵消了部分民間消費的增幅。
  • 政府消費減少0.52%。
  • 資本形成成長5.88%:因廠商擴增產能及綠能設施布建需求殷切,資本設備進口持續增加,加上營建工程、運輸工具、機械設備投資持續擴張,提升整體投資的增加,併計智慧財產後,整體民間固定投資增加5.82%、公營事業投資增加0.61%、政府投資增加1.07%,存貨增加166億元。
臺灣經濟成長率 Growth Rate of Real GDP in Taiwan

單位:%

時間 對去年同期成長率(yoy) 對上季年增率(saar)  
2020Q1 2.99 -2.32 2020年(3.36%)
2020Q2 0.63 -0.89
2020Q3 4.31 17.83
2020Q4 5.30 7.69
2021Q1 9.20 12.24 2021年(6.57%)
2021Q2 7.76 -3.68
2021Q3 4.37 1.81
2021Q4(r) 5.32 10.05
2022Q1(p) 3.14 4.30 2022年(3.91%)
2022Q2(f) 3.31 -1.92
2022Q3(f) 4.81 8.12
2022Q4(f) 4.29 6.24
  • 資料來源:行政院主計總處。
  • Source:The Directorate General of Budget, Accounting and Statistics (DGBAS), Executive Yuan.

全球終端需求殷切,外銷訂單連7季呈2位數成長

2022年第1季外銷訂單金額為1,731.26億美元,較去年同期增加241.58億美元,年增16.22%。

觀察主要訂單貨品產品類別,以電子產品、資訊與通信產品為主,占比分別為33.37%、27.59%,訂單金額分別為577.67億美元、477.59億美元,成長24.99%、17.89%。

進一步觀察主要訂單來源地區,以美國、中國大陸及香港為訂單主要來源國,占比分別達29.60%、25.28%。訂單金額依序為美國512.47億美元(20.11%)、中國大陸及香港437.59億美元(11.40%)、歐洲339.13億美元(12.65%)、東協183.20億美元(31.27%)、日本82.92億美元(4.10%)。

整體而言,隨著疫苗接種率提高,各國陸續開放邊境,促進景氣的復甦,擴增終端需求,同時數位轉型及新興科技應用需求持續擴增,其中,5G、高效能運算、車用電子、宅經濟、遠距商機等需求仍殷切,加上全球原物料價格飆升,以及主要經濟體持續推動「擴大基礎建設」政策,拉抬我國外銷訂單連7季呈2位數成長。

臺灣海關出口與外銷訂單 Custom Export and Export Orders in Taiwan

單位:10億美元(USD 1 Billion)

時間 外銷訂單(Export Orders) 出口(Custom Exports)
2021Q1 148.97 97.93
2021Q2 160.96 108.95
2021Q3 171.71 117.12
2021Q4 192.50 122.38
2022Q1 173.13 120.93
  • 資料來源:經濟部及財政部。
  • Source:Ministry of Economic Affairs, Ministry of Finance.

受原物料價格走高影響,出口連續5季,增長幅度超過2成

2022年第1季出口總值1,209.34億美元,較去年同期增加230.06億美元,年增23.49%;進口總值1,054.55億美元,較去年同期增加216.17億美元,年增25.79%;貿易總值達2,263.89億美元,較去年同期增加446.23億美元,年增24.55%。

觀察主要出口貨品,2022年第1季以電子零組件產品占出口總值41.24%為最多,達498.75億美元,較去年增加124.04億美元,年增33.10%,其不論出口值與年增值俱創歷年新高(其中,積體電路為457.05億美元,占出口總值37.79%,年增35.22%),主因在於國際原物料價格持續攀升、晶圓價格調升、新興科技應用與數位轉型商機活絡、終端需求殷切,促使出口總值連5季呈現2位數成長。

按主要國家(地區)區分,2022年第1季以亞洲為主要出口地區,金額達847.39億美元,占出口總值70.07%。而增幅以美國(36.84%)最高,其次為東協(24.91%)、歐洲(24.36%)、日本(25.35%)、亞洲(20.23%)、中國大陸與香港(17.78%)。

臺灣海關進出口金額與成長率 Custom Exports, Custom Imports and Growth Rate in Taiwan

單位:億美元(USD 100 Million)

時間 出口金額(Custom Exports) 進口金額(Custom Imports) 出口成長率(Exports Growth Rate) 進口成長率(Imports Growth Rate)
2021Q1 979.28 838.37 24.55 21.39
2021Q2 1,089.53 916,84 37.33 36.60
2021Q3 1,171.21 1,013.31 30.10 42.53
2021Q4 1,223.77 1,046.41 25.98 32.67
2022Q1 1,209.34 1,054.55 23.49 25.79
  • 資料來源:財政部。
  • Source:Ministry of Finance.

受停電衝擊及基期影響,工業生產指數成長力道減緩

2022年第1季工業生產指數130.96,年增6.40%,減少6.89個百分點;其中製造業生產指數133.78,年增6.55%,減少7.77個百分點。

觀察製造業權重占比最大的資訊電子工業,以電腦、電子產品及光學製品製造業年增13.70%為最多。其次的電子零組件製造業年增12.59%(其中,積體電路製造業年增14.52%、液晶面板及其組件製造業年增9.63%)。

整體而言,因高效能運算、5G、AI、IoT、AR/VR及車用電子等新興科技應用需求依舊強勁,以及廠商持擴充產能、企業加速數位轉型,以及轉單效應挹注等,惟部分產業受停電、檢修、供應鏈失衡等問題影響產能,加上基期較高等因素影響,減緩整體成長力道。

臺灣工業生產指數 Industrial Production Index in Taiwan

2016年=100

時間 工業生產指數
Industrial Production Index
年增率
Annual Growth Rate
2021Q1 123.08 13.29
2021Q2 129.39 16.64
2021Q3 136.57 13.44
2021Q4 137.81 10.64
2022Q1 130.96 6.40
  • 資料來源:經濟部。
  • Source:Ministry of Economic Affairs.

隨景氣逐漸復甦,批發、零售及餐飲業營業額連7季正成長

2022年第1季整體批發、零售及餐飲業總額為4兆4,061.17億元,年增9.04%。其中,批發業營業額為3兆1,402.16億元,年增11.18%;零售業營業額為1兆485.21億元,年增3.90%;餐飲業創歷年新高,達2,173.80億元,年增4.93%。

從各業別來看,2022年第1季的營業表現分述如下:

  • 批發業:以燃料及相關產品批發業年增25.43%為最大增幅,達192.06億元;占比最高的機械器具批發業(占批發業比重43.07%)營業額1兆3,525.82億元,年增17.33%。主因係全球景氣穩健成長,終端需求、新興科技應用持續擴增,以及原物料價格居高不下,支撐批發業營業額連7季正成長。惟因車用晶片短缺,影響車輛供應,抵減部分增幅。
  • 零售業:以燃料及相關產品零售業年增14.06%為最大增幅達677.20億元;占比最高的綜合商品零售業(占零售業比重32.08%)營業額為3,363.96億元,年增3.71%。主因係受國內油價攀升影響,加以天氣相對去年濕冷,降低民眾外出意願,惟母親節檔期較往年提前開打,以及電子購物及郵購業者加強促銷活動挹注,提振買氣。
    另外,因業者積極擴展網路銷售管道、優化線上服務,並持續加強促銷優惠活動等因素,推升整體零售業網路銷售營業額維持2位數的成長。其中,布疋及服飾品零售業大幅成長53.57%、家用器具及用品零售業成長47.21%、綜合商品零售業成長33.73%、藥品、醫療用品及化粧品零售業成長31.20%。整體零售業網路營業額達1,096.77億元,年增16.54%,占整體零售業營業額比重10.46%。
  • 餐飲業:受疫苗覆蓋率提升,民眾外出用餐意願提高,餐會、宴會等遞延效應影響,餐館、飲料店營業額俱創歷年新高,分別達1,833.12億元、271.75億元,年增4.52%、6.71%;加上外燴及團膳承包業因異業合作拓展零售通路,營業額為68.94億元,年增9.11%。綜觀整體餐飲業呈現逐漸復甦景象。
批發、零售及餐飲業營業額統計 Sales and Annual Growth Rate of Trade and Food Services

單位:新臺幣10億元(USD 1 Billion)

時間 批發、零售及餐飲業
(Trade and Food Services)
年增率
(Annual Growth Rate)
2021Q1 4,040.71 12.81
2021Q2 4,057.52 15.36
2021Q3 4,226.49 7.03
2021Q4 4,552.96 11.16
2022Q1 4,406.12 9.04
  • 資料來源:經濟部統計處。
  • Source:Department of Statistics, Ministry of Economic Affairs.

失業率放緩,勞動市場仍趨於保守

2022年第1季整體平均勞動力人數1,189萬1千人,年減7萬人(-0.58%);平均勞動力參與率59.18%,年增0.05個百分點;平均就業人數為1,145萬7千人,年減6萬3千人(-0.55%);平均失業人數43萬3千人,年減7千人(-1.59%);平均失業率為3.64%,年減0.04個百分點。

按就業結構,服務業部門年減2萬9千人(-0.43%),工業部門年減2萬5千人(-0.61%),農業部門年減1萬人(-1.78%)。

依失業狀況,按年齡層15~19歲、20~24歲,失業率分別為8.45%、12.35%,多為初次尋職,且處於職場調適階段,因此失業率相對較高。25~29歲失業率為6.18%,但隨著年齡增加,失業率有呈現下降情形。按教育程度,以大學失業率最高(5.19%),其次為高中(職)3.36%。

整體而言,失業率雖微幅縮減,就業率亦僅微幅增加0.03個百分點,且全球疫情仍未完全平歇,因而影響我國產業人力需求。整體而言,勞動市場仍趨於保守,再加上我國現階段採取與「病毒共存」策略,因此,企業營運依舊,勞動人力並不會因疫情而有太大的變動。

就業人數及就業年增率 Employed and Annual Growth Rate of Employed

單位:萬人(10 Thousand People)

時間 就業者(Employed) 就業年增率(Annual Growth Rate of Employed)
2021Q1 1,152 -0.03
2021Q2 1,141 -0.53
2021Q3 1,139 -0.95
2021Q4 1,147 -0.45
2022Q1 1,146 -0.55
  • 資料來源:行政院主計總處。
  • Source:The Directorate General of Budget, Accounting and Statistics (DGBAS), Executive Yuan.
失業人數及失業率 Unemployed and Unemployed Rate

單位:千人(1 Thousand People)

時間 失業者(Unemployed) 失業率(Unemployed Rate)
2021Q1 440 3.68
2021Q2 498 4.18
2021Q3 505 4.24
2021Q4 442 3.71
2022Q1 433 3.64
  • 資料來源:行政院主計總處。
  • Source:The Directorate General of Budget, Accounting and Statistics (DGBAS), Executive Yuan.

受國際原物料價格攀升所累,2022年第1季CPI大幅上揚

2022年第1季平均消費者物價指數(CPI)較去年同期上漲2.81%(核心物價上漲2.18%),觀察七大基本類別,皆呈現上漲情形,分別為交通及通訊類上漲5.36%、食物類上漲4.96%、衣著類上漲2.28%、居住類上漲1.56%、教養娛樂類上漲1.40%、雜項類上漲1.09%、醫藥保健類上漲0.61%。

分析主要原因係疫情造成全球人力、物流等供應鏈的短缺,加上極端氣候對糧食生產的衝擊,以及各國量化貨幣政策等因素影響,以致國際原物料價格上揚。其中,波及較大的交通及通訊類,主要是國際油價強勢飆漲(其中,油料費上漲17.64%)。其次的食物類則以蛋類上漲20.99%為最多,主要因國際大宗穀物價格持續上揚,促使飼料成本上漲,再加上先前蛋農為降低成本,縮減蛋雞汰換週期,致使可產蛋的雞隻不足,導致蛋量供不應求。值得留意的是,生產者物價指數(PPI)漲幅高達11.16%(其中,石油及煤製品、燃氣漲幅皆近4成,分別為39.89%、37.14%)。

因外資出逃、股市熱度稍歇,帶動活期性存款成長減緩、放款與投資增加、資金淨匯出增加等因素影響,M1B平均年增11.16%,M2平均年增7.88%。

貨幣供給年增率與消費者物價指數(CPI)年增率 Annual Growth Rate of Money Supply and CPI
M1B M2 CPI
2021Q1 18.21 8.96 0.80
2021Q2 17.61 9.09 2.12
2021Q3 15.67 8.61 2.28
2021Q4 13.94 8.24 2.68
2022Q1 11.16 7.88 2.81
  • 資料來源:中央銀行及行政院主計總處。
  • Source:Central Bank of the Republic of China (Taiwan); Directorate General of Budget, Accounting and Statistics (DGBAS), Executive Yuan.

結語

因俄烏戰爭加速全球供應鏈的重整,雖然強化了軍備競賽及衛星工程對高階晶圓的需求,加上全球經濟逐步復甦,帶動終端需求擴增,以及新興科技應用、企業數位轉型、綠能布建需求日益殷切,然而戰爭也導致加速原物料價格的攀升速度,影響我國經貿情勢。

展望未來,除了持續關注全球疫情變化,仍需留意全球原物料價格及股匯市波動、能源/糧食/供應鏈的短缺與通膨之變化、貨幣政策方向、碳邊境稅、地緣政治及俄烏戰爭演變,以及保護主義復甦情形等,牽動我國生產及供給的重要因素。此外,隨著國內疫情發展、我國跨境旅遊開放時程、中國大陸的封控對台商之影響等,亦對經濟發展增添不確定因素,並將是未來需持續關注的重要議題。

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