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國內經濟情勢分析(2022Q2) - 臺北產經資訊網

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國內經濟情勢分析(2022Q2)

隨著5G、高效能運算、新興科技應用、數位化轉型、太空及軍備競賽等相關需求暢旺,牽動我國半導體高階產能持續擴增,加上政府振興方案截止商機,以及去年同期正逢三級警戒,基期較低等因素,我國經濟發展持續活絡。惟國內疫情升溫,抑制民眾外出消費力道,再者,股市量能收斂,外資出逃等,抵銷部分經濟增幅。2022年第2季GDP成長幅度微幅縮小至3.05%。

國內分析重點指標—2022Q2

國內分析重點指標—2022年第2季

Main Indicators of Taiwan(Year-on-Year-Growth)

  • 經濟成長率:3.05%
  • 外銷訂單金額:3.24%
  • 消費者物價指數:3.46%
  • 批發、零售及餐飲業營業額:8.79%
  • 失業率:3.68%(▼下降0.50個百分點)
  • 工業生產指數:3.68
  • 出口貿易額:15.41%

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受疫情影響,2022年第2季GDP成長幅度收斂

2022年第2季我國實質經濟成長率(GDP)為3.05%,從需求面分析GDP主要構成項目分述如下:

一、外需方面

  • 輸出成長4.32%:受全球景氣復甦、新興科技與數位轉型需求延續,我國外貿持續暢旺。併計服務輸出及剔除物價因素後,商品及服務輸出實質成長4.32%。
  • 輸入成長8.83%:受原物料價格走高及出口引申需求影響,商品進口漲幅,仍維持2位數以上成長,其中農工增加27.07%(原油增加73.79%),資本設備增加17.04%、消費品增加19.62%。併計服務輸入及剔除物價因素後,商品及服務輸入實質成長8.83%。

二、內需方面

  • 民間消費增加2.89%:因去年同期適逢三級警戒實施期間,比較基期較低,以及各國邊境管制鬆綁,國人出國人次持續增加,年增74.16%,促使國人在國外支出成長32.72%。然4月起確診人數升高,降低民眾外出消費意願(大眾運輸量年減近3成),以及股市量能收斂,證交稅收入大幅減少44.31%等因素,抵消了部分民間消費的增幅。
  • 政府消費增加5.85%。
  • 資本形成成長9.42%:因廠商擴增產能及綠能設施布建需求殷切,資本設備進口持續增加,加上營建工程、運輸工具、機械設備投資持續擴張,提升整體投資的增加,併計智慧財產後,整體民間固定投資增加11.00%、公營事業投資增加35.94%、政府投資減少2.05%,存貨增加586億元。
臺灣經濟成長率 Growth Rate of Real GDP in Taiwan

單位:%

時間 對去年同期成長率(yoy) 對上季年增率(saar)  
2021Q1 9.20 12.24 2021年(6.57%)
2021Q2 7.76 -3.68
2021Q3 4.37 1.81
2021Q4 5.32 10.05
2022Q1(r) 3.72 6.55 2022年(3.76%)
2022Q2(p) 3.05 -7.01
2022Q3(f) 4.71 9.04
2022Q4(f) 3.53 9.86
2023Q1(f) 3.23 1.48 2023年(3.05%)
2023Q2(f) 4.91 0.16
2023Q3(f) 3.06 0.78
2023Q4(f) 1.18 2.03
  • 資料來源:行政院主計總處。
  • Source:The Directorate General of Budget, Accounting and Statistics (DGBAS), Executive Yuan.

通膨預期性心理影響全球消費市場,外銷訂單成長放緩

2022年第2季外銷訂單金額為1,661.66億美元,較去年同期增加52.09億美元,年增3.24%。

觀察主要訂單貨品產品類別,以電子產品、資訊與通信產品為主,占比分別為33.18%、25.89%,訂單金額分別為551.42億美元、430.18億美元,成長10.93%、0.25%。

進一步觀察主要訂單來源地區,以美國、中國大陸及香港為訂單主要來源國,占比分別達30.80%、22.13%。訂單金額依序為美國511.78億美元(7.90%)、中國大陸及香港367.78億美元(-14.97%)、歐洲309.05億美元(2.39%)、東協203.13億美元(28.23%)、日本82.52億美元(-4.39%)。

整體而言,因5G、高效能運算、車用電子、網路通訊服務、新興科技應用及數位化轉型需求持續熱絡,而我國在ICT領域製程技術極具優勢,維持整體訂單收益。然而中國大陸封控致產能下降、人/物流受阻、供應鏈短缺,加上通膨預期性心理影響消費市場等因素衝擊訂單成長力道。

臺灣海關出口與外銷訂單 Custom Export and Export Orders in Taiwan

單位:10億美元(USD1Billion)

時間 外銷訂單(Export Orders) 出口(Custom Exports)
2021Q2 160.96 108.95
2021Q3 171.71 117.12
2021Q4 192.50 122.38
2022Q1 173.13 120.93
2022Q2 166.17 125.74
  • 資料來源:經濟部及財政部。
  • Source:Ministry of Economic Affairs, Ministry of Finance.

受原物料價格攀升影響,出口總值創歷年新高

2022年第2季不論出口、進口、貿易總值俱創歷史新高,其中出口總值1,257.45億美元,較去年同期增加167.92億美元,年增15.41%;進口總值1,137.91億美元,較去年同期增加221.07億美元,年增24.11%;貿易總值達2,395.36億美元,較去年同期增加388.99億美元,年增19.39%。

觀察主要出口貨品,2022年第2季以電子零組件產品占出口總值40.71%為最多,出口值再創歷年新高,達511.89億美元,較去年增加99.08億美元,年增24.00%(其中,積體電路為471.32億美元,年增26.24%,占出口總值37.48%),主因在於國際原物料價格持續攀升、出口產品價格調漲,以及新興科技應用與數位轉型商機持續活絡,促使出口總值持續呈現2位數成長,惟中國大陸封控影響部分出貨,抵銷部分升幅。

按主要國家(地區)區分,2022年第2季以亞洲為主要出口地區,金額達863.31億美元,占出口總值68.66%。而增幅以東協(23.28%)最高,其次為美國(23.21%)、日本(19.23%)、歐洲(17.84%)、亞洲(11.22%)、中國大陸與香港(2.07%)。

臺灣海關進出口金額與成長率 Custom Exports, Custom Imports and Growth Rate in Taiwan

單位:億美元(USD100Million)

時間 出口金額(Custom Exports) 進口金額(Custom Imports) 出口成長率(Exports Growth Rate) 進口成長率(Imports Growth Rate)
2021Q2 1,089.53 916.84 37.33 36.60
2021Q3 1,171.21 1,013.31 30.10 42.53
2021Q4 1,223.77 1,046.41 25.98 32.67
2022Q1 1,209.37 1,051.83 23.50 25.46
2022Q2 1,257.45 1,137.91 15.41 24.11
  • 資料來源:財政部。
  • Source:Ministry of Finance.

受中國大陸封控及傳產需求疲弱影響,工業生產指數成長力道縮小

2022年第2季工業生產指數134.15,年增3.68%,減少12.96個百分點;其中製造業生產指數136.26,年增3.86%,減少13.86個百分點。

觀察中分類權重占比最大的電子零組件製造業年增10.43%(其中,積體電路製造業年增17.31%、液晶面板及其組件製造業年減23.21%)。

整體而言,因新興科技及數位轉型持續拓展、業者擴充產能,帶動半導體產能滿載,然而受部分產業停工/設備檢修、傳統產業需求減緩,以及中國大陸「清零措施」造成產能下挫等影響,抵銷部分增幅。

臺灣工業生產指數 Industrial Production Index in Taiwan

2016年=100

時間 工業生產指數
Industrial Production Index
年增率
Annual Growth Rate
2021Q2 129.39 16.64
2021Q3 136.57 13.44
2021Q4 137.81 10.64
2022Q1 131.07 6.49
2022Q2 134.15 3.68
  • 資料來源:經濟部。
  • Source:Ministry of Economic Affairs.

受原物料價格波動及基期影響,批發、零售及餐飲業營業額增幅收斂

2022年第2季整體批發、零售及餐飲業總額為4兆4,140.66億元,年增8.79%。其中,批發業營業額創歷年新高,達3兆2,394.98億元,年增8.10%;零售業營業額為9,930.31億元,年增9.56%;餐飲業為1,815.38億元,年增17.63%。

從各業別來看,2022年第2季的營業表現分述如下:

  • 批發業:受5G、高效能運算、車用電子等新興科技應用及國外基礎建設續溫,以及原物料價格持續攀升,帶動售價調升影響,推升整體批發業營業額創歷年新高。其中,以燃料及相關產品批發業年增35.67%為最大增幅,達233.06億元;占比最高的機械器具批發業(占批發業比重42.40%)營業額1兆3,736.34億元,年增9.37%。
  • 零售業:受政府振興方案到期效應,及去年同期正值三級警戒期間,重挫實體門市來客數,基期較低影響,整體零售業持續保持成長態式,惟油價上漲及疫情升溫影響民眾外出消費意願,抵銷部分增幅。其中,以布疋及服飾品零售業年增31.56%為最大增幅,達689.98億元;占比最高的綜合商品零售業(占零售業比重32.53%)營業額為3,230.16億元,年增7.87%。
    另外,歷經2年多的疫情,民眾消費習慣逐漸改變,加上業者積極拓展平台通路、優化線上服務、深化行銷,支撐零售業網路營業額持續增長。其中,家用器具及用品零售業大幅成長41.83%、布疋及服飾品零售業成長28.44%、綜合商品零售業成長16.78%。整體零售業網路營業額達1,160.62億元,年增8.23%,占整體零售業營業額比重11.69%。
  • 餐飲業:受政府振興方案截止商機,與去年同期正值三級警戒期間,基期較低影響,加上團膳業者拓展多元銷售通路,以及機上餐點需求增加等因素,推升整體餐飲業增幅創歷年新高。其中,飲料店營業額為245.13億元,年增26.57%,創歷年最高增幅。餐館、外燴及團膳承包業營業額分別達1,498.85億元、71.40億元,年增16.46%、14.09%。
批發、零售及餐飲業營業額統計 Sales and Annual Growth Rate of Trade and Food Services

單位:新臺幣10億元(USD 1 Billion)

時間 批發、零售及餐飲業
(Trade and Food Services)
年增率
(Annual Growth Rate)
2021Q2 4,057.52 15.36
2021Q3 4,226.49 7.03
2021Q4 4,552.96 11.16
2022Q1 4,426.67 9.55
2022Q2 4,414.07 8.79
  • 資料來源:經濟部統計處。
  • Source:Department of Statistics, Ministry of Economic Affairs.

失業率較同期微減,勞動市場仍趨於保守

2022年第2季整體平均勞動力人數1,182萬1千人,年減8.4萬人(-0.71%);平均勞動力參與率59.11%,年增0.20個百分點;平均就業人數為1,138萬6千人,年減2萬2千人(-0.19%);平均失業人數43萬5千人,年減6萬3千人(-12.65%);平均失業率為3.68%,年減0.50個百分點。

按就業結構,服務業部門年增4千人(0.06%),工業部門年減1萬5千人(-0.36%),農業部門年減1萬1千人(-2.03%)。

依失業狀況,按年齡層15~19歲、20~24歲,失業率分別為8.96%、12.27%,多為初次尋職,且處於職場調適階段,因此失業率相對較高。25~29歲失業率為6.09%,但隨著年齡增加,失業率有呈現下降情形。按教育程度,以大學失業率最高(5.24%),其次為高中(職)3.40%。

整體而言,因去年同期正值三級警戒期間,重挫部分產業人力需求,縱然現今疫情尚未完全平歇,但因我國現階段採取與「病毒共存」策略,加上政府振興方案促進各產業復甦速度,顯見勞動市場需求緩步恢復中。

就業人數及就業年增率 Employed and Annual Growth Rate of Employed

單位:萬人(10 Thousand People)

時間 就業者(Employed) 就業年增率(Annual Growth Rate of Employed)
2021Q2 1,141 -0.53
2021Q3 1,139 -0.95
2021Q4 1,147 -0.45
2022Q1 1,146 -0.55
2022Q2 1,139 -0.19
  • 資料來源:行政院主計總處。
  • Source:The Directorate General of Budget, Accounting and Statistics (DGBAS), Executive Yuan.
失業人數及失業率 Unemployed and Unemployed Rate

單位:千人(1 Thousand People)

時間 失業者(Unemployed) 失業率(Unemployed Rate)
2021Q2 498 4.18
2021Q3 505 4.24
2021Q4 442 3.71
2022Q1 433 3.64
2022Q2 435 3.68
  • 資料來源:行政院主計總處。
  • Source:The Directorate General of Budget, Accounting and Statistics (DGBAS), Executive Yuan.

受國際原物料價格攀升所累,2022年第2季CPI大幅上揚

2022年第2季平均消費者物價指數(CPI)較去年同期上漲3.46%(核心物價上漲2.63%),觀察七大基本類別,皆呈現上漲情形,分別為食物類上漲7.19%、交通及通訊類上漲4.38%、衣著類上漲2.56%、居住類上漲2.39%、醫藥保健類上漲1.24%、雜項類上漲1.23%、教養娛樂類上漲1.09%。

分析主要原因係中國封控及俄烏戰爭加重全球供應鏈短缺現象,催化原物料、大宗物資等價格持續上揚。其中,波及較大的食物類則以蛋類上漲26.09%為最多,主要因國際大宗穀物價格持續上揚,促使飼料成本上漲,再加上蛋農為降低成本,縮減蛋雞汰換週期,以及強制換羽,導致蛋量供不應求。其次的交通及通訊類,主要是國際油價強勢飆漲(其中,油料費上漲11.77%)。值得留意的是,生產者物價指數(PPI)漲幅高達13.81%(其中,燃氣、石油及煤製品漲幅皆逾5成,分別為58.32%、53.78%),而躉售物價指數(WPI)則創歷年新高,達16.34%。

因股市量能收斂,帶動市場資金需求減少,加上外資出逃(外資淨匯出累計值由3月底的6.80億美元,6月底躍升至61.61億美元)等因素影響,M1B平均年增8.80%,M2平均年增7.91%。

貨幣供給年增率與消費者物價指數(CPI)年增率 Annual Growth Rate of Money Supply and CPI
M1B M2 CPI
2021Q2 17.61 9.09 2.12
2021Q3 15.67 8.61 2.28
2021Q4 13.94 8.24 2.68
2022Q1 11.16 7.88 2.81
2022Q2 8.80 7.91 3.46
  • 資料來源:中央銀行及行政院主計總處。
  • Source:Central Bank of the Republic of China (Taiwan); Directorate General of Budget, Accounting and Statistics (DGBAS), Executive Yuan.

結語

俄烏戰爭加速全球供應鏈的重整,強化軍備競賽及衛星工程對高階晶圓的需求,加上新興科技應用、企業數位轉型、綠能布建需求日益殷切,挹注我國經貿表現。然而戰爭加劇原物料價格的攀升,加上全球傳產需求疲弱,以及中國大陸封控等,抵銷了我國經濟增長幅度。

展望未來,除了持續關注全球疫情變化,仍需留意全球原物料價格及股匯市波動、能源/糧食/供應鏈的短缺與通膨之變化、各國貨幣政策方向、碳邊境稅及地緣政治的演變、保護主義復甦情形,以及中國大陸的長江大旱、封控/限電對台商之影響等,皆是牽動我國生產及供給的重要因素。此外,隨著國內疫情發展、我國跨境旅遊開放時程,亦對經濟發展增添不確定因素,並將是未來需持續關注的重要議題。

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