國內經濟情勢分析（2022Q4） - 臺北產經資訊網

2022年第4季我國實質經濟成長率（GDP）衰退0.41％，2022全年成長2.45％，從需求面分析GDP主要構成項目分述如下：

一、外需方面

• 輸出增加2.41％：受全球疫情穩定，各國經濟活動逐步恢復，供應鏈短缺問題緩解，以及新興科技與數位轉型需求持續熱絡，挹注我國經濟動能。然而，原物料價格增長、中國大陸封控、俄烏戰爭遲滯，以及下半年的全球性通膨等因素，影響全球終端需求，收斂整體出口動能。併計服務輸出及剔除物價因素後，全年商品及服務輸出實質增加2.41％。
• 輸入增加4.50％：受出口引申需求及原物料價格攀升影響，推升我國外貿持續增長。其中，農工增加13.15％（原油增加57.39％）、消費品增加9.78％、資本設備增加9.21％。然而，下半年的美元升息及各國貨幣緊縮，致市場需求疲弱，廠商加速庫存調整，備料需求轉趨保守，使整體進口成長收斂。併計服務輸入及剔除物價因素後，全年商品及服務輸入實質增加4.50％。

二、內需方面

• 民間消費增加3.59％：受惠各國邊境管制開放，跨境旅遊熱絡，國人出國人次驟增311.92％，促使國人在國外消費大幅成長170.36％。加上疫情趨穩，防疫政策鬆綁，民眾外出消費意願上升，在餐廳及旅館、交通、休閒的消費皆由跌轉升，分別成長12.91％、5.85％、8.70％。惟，全球性通膨及美元升息，牽動外資出逃，造成股市降溫，證交稅收入大幅衰退36.25％等，抵消部分民間消費的增幅。
• 政府消費增加3.44％。
• 資本形成增加4.11％：因廠商持續挹注製程提升、綠能設施布建，因此，資本設備、營建工程、運輸工具、機械設備進口持續擴增，致整體投資持續成長，併計智慧財產後，整體民間固定投資增加6.33％、公營事業投資增加13.20％、政府投資增加2.07％，存貨增加386億元。

2022年第4季外銷訂單金額為1,577.15億美元，較去年同期減少347.85億美元，年減18.07％。

2022全年外銷訂單金額為6,667.86億美元，較去年減少73.44億美元，年減1.09％。

觀察主要訂單貨品產品類別，2022全年以電子產品、資訊與通信產品為主，占比分別為33.53％、28.49％，訂單金額分別為2,235.72億美元（7.80％）、1,899.73億美元（-1.60％）。

進一步觀察主要訂單來源地區，2022全年以美國、中國大陸及香港、歐洲為主，占比分別達31.37％、21.80％、20.18％。訂單金額依序為美國2,091.56億美元（4.51％）、中國大陸及香港1,453.64億美元（-16.96％）、歐洲1,345.54億美元（-0.06％）、東協739.39億美元（15.67％）、日本350.20億美元（2.04％），其中美國及東協的訂單金額俱創歷年新高。

整體而言，全球經濟受通膨及美元升息影響，致終端需求疲弱，市場強化去庫存、業者減少投資意願，惟5G、高效能運算、網路通訊服務、新興科技應用及數位化轉型需求持續熱絡，抵消部分跌幅。

2022年第4季出口總值1,118.06億美元，較去年同期減少105.65億美元，年減8.63％；進口總值1,006.17億美元，較去年同期減少42.58億美元，年減4.06％；貿易總值達2,124.23億美元，較去年同期減少148.23億美元，年減6.52％。

2022全年出、進口及貿易總值續創歷年新高，出口總值4,795.22億美元，較去年同期增加331.51億美元，年增7.43％；進口總值4,276.00億美元，較去年同期增加456.42億美元，年增11.95％；貿易總值達9,071.22億美元，較去年同期增加787.93億美元，年增9.51％。

觀察主要出口貨品，2022全年電子零組件產品占出口總值41.74％為最多，出口值續創歷年新高，達2,001.36億美元，較去年增加281.41億美元，年增16.36％（其中，積體電路出口值再創歷年新高為1,841.44億美元，年增18.42％，占出口總值38.40％），主因在於新興科技應用及數位轉型需求持續暢旺，加上俄烏戰爭加劇原物料價格上揚，以及美元持續看漲，推升我國貿易再創新高。

按主要國家（地區）區分，2022全年以亞洲為主要出口地區，金額達3,306.01億美元，占出口總值68.94％。而增幅以日本（15.11％）最高，其次為東協（14.77％）、美國（14.28％）、歐洲（6.82％）、亞洲（4.77％）、中國大陸與香港（-1.57％）。

2022年第4季工業生產指數129.62，年減5.94％，減少16.58個百分點；其中製造業生產指數131.83，年減6.22％，減少17.40個百分點。

2022全年工業生產指數132.87，年增0.88％，減少12.54個百分點；其中製造業生產指數135.05，年增0.89％，減少13.37個百分點。

觀察中分類權重占比最大的電子零組件製造業年增6.73％（其中，積體電路製造業年增14.80％、液晶面板及其組件製造業年減29.20％）。

整體而言，因5G、高效能運算、網路通訊服務、新興科技及數位轉型等需求持續強勁，活絡生產量能，惟，全球終端需求下滑，廠商進行庫存調整，抵銷部分跌幅。

2022年第4季整體批發、零售及餐飲業總額為歷年次高，達4兆5,254.50億元，年減0.60％。其中，批發業營業額為3兆1,180.56億元，年減3.24％；零售業營業額為11,676.36億元，年增4.37％；餐飲業營業額為2,397.58億元，年增13.28％。

2022全年整體批發、零售及餐飲業總額續創歷年新高，達17兆8,481.85億元，年增5.75％。其中，批發業營業額達12兆7,013.13億元，年增4.42％；零售業營業額達4兆2,815.45億元，年增7.43％；餐飲業營業額達8,653.26億元，年增18.86％。

觀察各別產業，2022全年的營業表現分述如下：

• 批發業：受5G、新興科技應用、高效能運算、網路通訊服務及數位轉型等需求續增，推升相關零組件銷售，加上美元升值，帶動售價攀升，推升整體批發業營業額再創新高，惟全球通膨影響整體終端消費動能，收斂成長幅度。其中，占比最高的機械器具批發業（占批發業比重43.35％）營業額續創歷年新高，達5兆5,056.74億元，年增6.27％。

• 零售業：因防疫政策鬆綁，民眾外出消費願意提升，加上去年受三級警戒遞延效應，重挫實體店面營收，致比較基期較低等因素，推升整體零售業營業額創歷年新高。其中，以布疋及服飾品零售業年增18.82％為最大增幅，達3,494.00億元；占比最大的綜合商品零售業（占零售業比重32.80％）營業額續創歷年新高，達1兆4,042.31億元，年增7.81％。
  另外，因業者持續拓展平台通路、優化線上服務、深化行銷，致整體零售業網路營業額及占零售業比重持續創歷史新高，達4,929.60億元，占11.51％。但受防疫政策鬆綁，民眾重返實體店面消費等因素影響，增幅則由去年的22.09％大幅收歛至10.95％。其中，衰退幅度最大的資通及家電設備零售業，因居家辧公需求銳減、比較基期較高等因素影響，減幅達12.76％。

• 餐飲業：受防疫政策鬆綁，與民眾接受疫情常態化，外出消費願意提升，加上政府推動國旅、餐飲休閒等相關補助，以及去年適逢三級警戒，致比較基期較低等因素影響，推升整體餐飲業之營業額及增幅皆創歷年新高。其中，餐館、飲料店、外燴及團膳承包業增幅俱創歷年新高，分別為18.70％、19.06％、22.04％，營業額分別為7,233.94億元、1,100.55億元、318.77億元。

2022年第4季整體平均勞動力人數1,185萬6千人，與去年同期減少0.45％；平均勞動力參與率59.18％，年增0.09個百分點；平均就業人數為1,143萬人，年減3萬7千人，與去年同期減少0.32％；平均失業人數42萬6千人，年減1萬6千人（-3.62％）；平均失業率為3.59％，年減0.12個百分點。

2022全年整體平均勞動力人數1,185萬2千人，年減6萬6千人（-0.55％）；平均勞動力參與率59.18％，年增0.16個百分點；平均就業人數為1,141萬8千人，年減2萬9,000人（-0.25％）；平均失業人數43萬4千人，年減3萬7千人（-7.86％）；平均失業率為3.67％，年減0.28個百分點。

按就業結構，服務業部門年減1千人（-0.01％），工業部門年減1萬7千人（-0.42％），農業部門年減1萬2千人（-2.21％）。

依失業狀況，按年齡層15～19歲、20～24歲，失業率分別為8.72％、12.36％，多為初次尋職，且處於職場調適階段，因此失業率相對較高。25～29歲失業率為6.13％。按教育程度，以大學失業率最高（5.24％），其次為高中（職）3.34％。

整體而言，因去年正值三級警戒期間，重挫部分產業人力需求，縱然現今疫情尚未完全消退，但因我國現階段採取與「病毒共存」策略，加上政府持續推動振興方案促進各產業復甦，整體勞動力參與率提升，且失業率下降，顯見勞動市場需求逐步恢復中，惟，整體勞動力持續萎縮，在15歲以上民間人口中，15～19歲的人口年減4.42％，而20～24歲的人口呈現歷年最大衰退幅度（-5.56％），需持續關注。

2022年第4季平均消費者物價指數（CPI）較去年同期上漲2.60％（核心物價上漲2.85％），2022全年CPI較去年同期上漲2.95％（核心物價上漲2.60％），觀察七大基本類別，皆呈現上漲情形，分別為食物類上漲5.66％、交通及通訊類上漲3.46％、衣著類上漲2.38％、居住類上漲2.26％、雜項類上漲1.38％、醫藥保健類上漲1.21％、教養娛樂類上漲1.18％。

分析主要原因係俄烏戰爭加重全球供應鏈短缺現象，催化原物料、大宗物資等價格持續上揚，以及美元走強，加劇進口物資價格。其中，波及較大的食物類則以蛋類上漲26.39％為最多，主要因國際大宗穀物價格持續上揚，促使飼料成本上漲，以及禽流感造成中、小雞的補充不足，農場上多是生產力較弱的老雞，導致整體蛋量供不應求。值得留意的是，反應生產者價格的生產者物價指數（PPI）漲幅高達10.53％（其中，燃氣漲幅60.99％、石油及煤製品漲幅35.70％），而反應批發價格的躉售物價指數（WPI）則創歷年最大漲幅，達12.43％，而民眾感受較深刻的非耐久性消費品年增4.62％，外食費年增5.77％（係2008年以來最大增幅）。

外資大舉出逃（12月底的外資匯出入淨值由去年底的累計淨匯入2,295.55億美元減少至累計淨匯入2,159.91億美元），帶動股市量能收斂，加上活期性存款、放款與投資的成長減緩等因素，影響整體市場資金需求，M1B平均年增7.81％，M2平均年增7.48％。

俄烏戰爭加速全球供應鏈的重整，強化軍備競賽及衛星工程對高階晶圓的需求，加上新興科技應用、企業數位轉型、綠能布建需求日益殷切，挹注我國經貿表現。然而戰爭加劇原物料價格的攀升，加上全球通膨壓力持續、美元走強，以及中國大陸封控、限電等，抑制了我國部分經濟表現。

展望未來，除了持續關注全球疫情變化及Fed升息走勢，仍需留意全球原物料價格及股匯市波動、能源／糧食／供應鏈的短缺與通膨之變化、各國貨幣政策方向、碳邊境稅及地緣政治的演變，以及中國大陸的封控對台商之影響等，皆是牽動我國生產及供給的重要因素。此外，隨著國內防疫政策調整、對外觀光開放的可能風險，亦對經濟發展增添不確定因素，且是未來需持續關注的重要議題。