國內經濟情勢分析（2024Q2） - 臺北產經資訊網

2024年第2季我國實質經濟成長率（GDP）成長5.06％。從需求面分析2024年第2季GDP主要構成項目分述如下：

一、外需方面

• 輸出增加7.65％：受惠全球新興科技應用需求擴張，致廠商提貨／追單，提升我國出口動能。惟來台旅客持續增長，抵消部分輸出增幅。併計服務輸出及剔除物價因素後，商品及服務輸出實質增加7.65％。
• 輸入增加10.15％：因出口及投資引申需求，推升廠商備料及備購置，其中，農工增加16.52％（原油增加14.29％）、資本設備增加10.02％、消費品減少1.40％。惟跨境旅遊持續熱絡，國人出國人數持續攀升、在國外消費増加32.34％，抵消部分輸入跌幅。併計服務輸入及剔除物價因素後，商品及服務輸入實質輸入增加10.15％。

二、內需方面

• 民間消費增加2.77％：因跨境旅遊熱絡，帶動旅運業營業額及國人消費力道，促使國人信用卡簽單金額持續成長11.0％，擴張10.20個百分點，整體國人在國內消費持續成長1.43％，消費金額達2兆5,353.69億元，其中，休閒娛樂、餐旅及大眾運輸等相關產業的消費額持續上揚，推升整體民間消費。加上股市熱絡，成交增加69.0％，浥注證交稅收入成長44.14％，整體民間消費增長2.77％。
• 政府消費增加1.90％。
• 資本形成增加14.78％：隨庫存去化，廠商需求擴增，加上先進製程產能擴充，支撐投資動能。以及因應跨境旅遊需求強勁，業者積極擴增相關交通設備，浥注設備投資的提升。業者併計智慧財產後，整體民間固定投資增加6.59％、公營事業投資增加7.46％、政府投資增加7.04％。

2024年第2季外銷訂單金額為1,415.42億美元，較去年同期增加91.91億美元，年增6.94％。

觀察主要訂單產品類別，以電子零組件產品、資訊與通信產品為主，占比分別為34.99％、28.15％，訂單金額及年增率分別為電子零組件產品495.28億美元，年增12.50％；資訊與通信產品398.48億美元，年增7.86％。

進一步觀察主要訂單來源地區，以美國、中國大陸及香港為主，占比分別達31.55％、22.37％。訂單金額及年增率依序為美國訂單金額為446.52億美元，年增6.02％、中國大陸及香港訂單金額為316.62億美元，年增9.81％、東協訂單金額為237.52億美元，年增14.19％、歐洲訂單金額為202.54億美元，年增1.89％、日本訂單金額為68.90億美元，年減11.67％。

整體而言，受惠高效能運算、AI及雲端產業等需求強勁，牽動下游客戶回補庫存，致外銷訂單反彈躍升27.29個百分點，惟景氣復甦力道仍受通膨餘燼未息，以及美中貿易紛爭及地緣政治風險未歇，影響我國的接單表現。

2024年第2季對外貿易擴增，其中，出口總值1,147.26億美元，較去年同期增加103.70億美元，年增9.94％，躍升26.91個百分點；進口總值975.51億美元，較去年同期增加110.11億美元，年增12.72％；貿易總值達2,122.77億美元，較去年同期增加213.81億美元，年增11.20％。

觀察主要出口貨品，電子零組件產品占出口總值35.66％為最多，達409.15億美元，但較去年同期減少34.57億美元，年減7.79％（其中，積體電路出口值為379.42億美元，年減8.47％，占出口總值33.07％），主因在於受惠AI科技應用需求擴增，致供應鏈回補效應顯現，拉台出口成長總值持續擴增。惟相關業者擴大在台生產之影響，抑制部分漲幅。

按主要國家（地區）區分，美國的出口總值及年增率俱創歷年新高，達274.92億美元，年增63.05％，出口金額增幅以美國（63.05％）最多，其次為東協（12.47％）；其他皆為衰退，分別為亞洲（-0.53％）、歐洲（-3.05％）、中國大陸與香港（-3.29％）、日本（-27.94％）。

2024年第2季工業生產指數93.20，年增14.48％，回升33.04個百分點；其中製造業生產指數92.75，年增14.86％，回升33.96個百分點，整體年增率躍升。觀察中分類權重占比最大的電子零組件製造業年增24.95％，其中，積體電路製造業年增35.20％，液晶面板及其組件製造業則由正轉負，為年減11.93％。

整體而言，受惠人工智慧、高速運算及雲端科技等新興應用科技需求熾盛，推升相關產業生產動能強勢增長，惟通膨效應、美中貿易紛爭及地緣政治未歇，抑制部分增幅。

2024年第2季整體批發、零售及餐飲業營業額創新高，達4兆6,400.14億元，達歷年次高，年增9.30％。其中，批發業營業額為3兆1,982.72億元，年增12.47％；零售業營業額為1兆1,901.01億元，年增2.68％；餐飲業營業額達2,516.41億元，年增3.81％。

觀察個別產業，2024年第2季營業表現分述如下：

• 批發業：因美元升息及全球性通膨壓力未歇，以及國際干戈不斷，致終端需求疲軟、產業鏈持續調整庫存，抑制下游採購力道，致整體批發業營業額持續衰退。其批發業：受惠新興科技應用需求商機持續擴張，推升相關產品的出貨動能，其中批發業占比最高的機械器具批發業（占批發業比重43.52％）的營業額及年增率皆達歷年新高，營業額達1兆3,919.13億元，年增28.1％，浥注整體批發業增幅擴增25.13個百分點。
• 零售業：受惠汽機車零售業者擴大促銷策略，提升交車量。再加上，零售業占比中最大的綜合商品零售業（占零售業比重30.85％）業者透過展店、促銷及新品效應等浥注，推升營業額創新高，達3,671.99億元，年增2.68％。
  另外，網路業者利用節慶，推出多元行銷活動，並強化商品多樣性及快速配送等策略，同時優化平台，並拓展線上銷售渠道，推升整體零售業網路商機。惟，受消費者重返實體店面消費，衝擊網路消費生機，抑制部分成長力道。整體零售業網路營業額為1,588.31億元，增幅2.33％，占零售業比重13.35％。
• 餐飲業：受餐館、飲料店的展店與促銷活動效應顯現，以及航班餐點需求增加強勁等浥注，整體餐飲業達2,516.41億元。其中，餐館的營業額達2.013.13億元，年增2.25％；飲料店業營業額為331.51億元，創歷年次高，年增7.58％；外燴及團膳承包業營業額為171.78億元，創歷年新高，年增16.94％。

2024年第2季整體平均勞動力創歷年新高，達1,198萬5千人，較去年同期增加0.49％；平均勞動力參與率59.22％，年增0.06個百分點；平均就業人數創歷年新高，達1,158萬人，年増7萬2千人，較去年同期增加0.63％；平均失業人數持平，為40萬3千人，年減12萬3千人，較去年同期減少2.97％；平均失業率為3.36％，年減0.12個百分點。

按就業結構，服務部門年增8萬4千（1.21％），工業部門年增4千人（0.11％），農業部門年減1萬6千人（-3.20％）。

依失業狀況，按年齡層15～19歲、20～24歲，失業率分別為7.94％、11.48％，多為初次尋職，且處於職場調適階段，因此失業率相對較高。25～29歲失業率為5.83％。按教育程度，以大學失業率4.48％為最高，其次為高中（職）之3.23％。

整體而言，整體相較去年同期，勞動力參與率微升，就業人數微增，失業人數與失業率微減，顯示勞動市場穩定。

2024年第2季平均消費者物價指數（CPI）較去年同期上漲2.52％（核心物價上漲1.82％），觀察七大基本類別皆呈現上漲趨勢，分別醫藥保健類上漲3.58％、食物類上漲3.38％、雜項類上漲2.34％、居住類上漲2.21％、教養娛樂類上漲1.60％、交通及通訊類上漲0.83％；惟衣著類下跌0.02％。其中，波及較大的醫藥保健類以醫療費用上漲5.75％為最多，主因部分醫療院所調漲掛號費，以及「健保部分負擔調整方案」，調高健保門診藥品與急診部分負擔，致醫療費用上漲。值得留意的是，反應生產者價格的生產者物價指數（PPI）上漲2.78％，其中電費上漲4.40％，而民眾感受較深刻的外食費年增2.85％。

受惠整體投資與放款資金增加，加上外資浥注帶動股市量價攀升，影響整體市場資金需求，累計2024年第2季外資淨匯出入值，相較去年同期的淨匯入值已上升為66.38億美元。以致貨幣供給方面M1B年增5.06％，M2年增6.12％。

受全球AI、雲端科技等新興科技應用需求熾盛，促進我國相關的出口需求與生產動能。再加上觀光客及商務活動持續熱絡，推升批發、零售、餐飲業的增幅，致使整體主要相關指標的成長表現接續擴張，並浥注本季經濟動能持續增長。惟受全球性通膨餘燼未歇，以及美中貿易紛爭、地緣政治風險延續等，抑制經濟復甦力道。

展望未來，Fed降息碼數、綠色能源需求擴張，原物料價格波動、保護主義萌芽、軍備／太空競賽動向、美中科技戰、俄烏及以巴戰爭與地緣政治關係的演變，對我國經濟發展具不確定因素，未來仍需持續關注。