國內經濟情勢分析（2024Q1） - 臺北產經資訊網

2024年第1季我國實質經濟成長率（GDP）成長6.56％。從需求面分析2024年第1季GDP主要構成項目分述如下：

一、外需方面

• 輸出增加9.11％：受全球景氣疲弱，終端需求低靡，加上業者持續庫存調整，抑制我國出口動能。惟來台旅客大幅飆升，增幅創歷年新高，達624.02％，抵消部分輸出跌幅。併計服務輸出及剔除物價因素後，商品及服務輸出實質增加9.11％。
• 輸入增加0.84％：受全球景氣放緩，及廠商去庫存化影響，抑制我國外貿動能。其中，農工增加2.04％（原油減少3.21％）、資本設備減少21.03％、消費品減少2.11％。惟跨境旅遊持續熱絡，國人出國人次及國人在國外消費之增幅分別創歷史新高，分別達695.50％、649.34％，抵消部分輸入跌幅。併計服務輸入及剔除物價因素後，商品及服務輸入實質輸入增加0.84％。

二、內需方面

• 民間消費增加4.45％：因疫情影響已淡化，民眾外出消費意願提升，促使整體國人在國內消費持續成長，消費金額達2兆5千多億元，年增率達2.04％，其中，休閒娛樂、餐旅及大眾運輸等相關產業的消費人群持續回升，推升整體民間消費持續成長1.32個百分點。加上股市熱絡，浥注證交稅收入成長70.03％，整體民間消費增長4.45％。
• 政府消費增加1.15％。
• 資本形成減少4.88％：因應受惠跨境旅遊需求強勁，業者積極擴增交通設備，加上先進製程產能擴充，支撐投資動能，然受全球終端需求疲弱及Fed降息未明等因素影響，因此企業投資轉趨謹慎，抵消了部分民間投資增幅。業者併計智慧財產後，整體民間固定投資減少7.92％、公營事業投資增加11.98％、政府投資增加12.21％，存貨增加75億元。

2024年第1季外銷訂單金額為1,333.18億美元，較去年同期減少29.00億美元，年減2.13％。

觀察主要訂單產品類別，以電子零組件產品、資訊與通信產品為主，占比分別為35.38％、28.23％，訂單金額及年增率分別為電子零組件產品471.64億美元，年增8.23％；資訊與通信產品376.41億美元，年減9.82％。

進一步觀察主要訂單來源地區，以美國、中國大陸及香港為主，占比分別達31.69％、22.18％。訂單金額及年增率依序為美國訂單金額為422.53億美元，年減1.57％、中國大陸及香港訂單金額為295.72億美元，年增9.91％、歐洲訂單金額為200.71億美元，年減34.26％、東協訂單金額為220.45億美元，年增50.00％、日本訂單金額為62.93億美元，年減22.26％。

整體而言，受全球終端需求不振及通膨效應影響，惟高效能運算及人工智慧等新興科技應用需求賡續，致主要來自東協、中國大陸及香港的電子零組件產品訂單需求提升，抵銷部分跌幅。

2024年第1季對外貿易止跌回升，其中，出口總值1,103.29億美元，較去年同期增加126.15億美元，年增12.91％，躍升32.11個百分點；進口總值913.80億美元，較去年同期增加96.32億美元，年增2.97％；貿易總值達2,017.09億美元，較去年同期增加152.47億美元，年增率止跌回升，年增8.18％。

觀察主要出口貨品，電子零組件產品占出口總值36.13％為最多，達398.58億美元，但較去年同期減少13.60億美元，年減3.30％（其中，積體電路出口值為369.82億美元，年減3.49％，占出口總值33.52％），主因在於全球經濟受到升息遞延效應、美中科技爭端、地緣政治衝突等因素制約，導致成長力道平緩，然隨高效能運算、AI、車用電子等，新興應用商機持續發酵，終端產品晶片需求提升，浥注國內出口金額總值，抵消外貿部分頹勢。

按主要國家（地區）區分，美國的出口總值及年增俱創歷年新高，達246.27億美元，年增57.88％，出口金額增幅以美國（57.88％）最多，其次為東協（28.56％）、亞洲（6.53％）；其他皆為衰退，分別為中國大陸與香港（-0.90％）、歐洲（-5.90％）、日本（-14.38％）。

2024年第1季工業生產指數87.54，年增6.01％，回升8.60個百分點；其中製造業生產指數87.21，年增6.16％，回升8.75個百分點，整體年增率反彈回升。觀察中分類權重占比最大的電子零組件製造業年增11.12％，其中，積體電路製造業年增13.46％，液晶面板及其組件製造業則收斂減幅，為年減0.43％。

整體而言，受全球需疲軟，惟AI、高速運算、雲端資料服務等需求暢旺，挹注整體工業生產動能。

2024年第1季整體批發、零售及餐飲業營業額創新高，達4兆4,246.61億元，年增6.34％。其中，批發業營業額為3兆63.89億元，年增7.46％；零售業營業額為1兆1,423.56億元，年增3.10％；餐飲業營業額創歷年新高，達2,759.15億元，年增8.08％。

觀察個別產業，2024年第1季營業表現分述如下：

• 批發業：受惠AI、高效能運算等新興科技應用商機持續擴張，致批發業占比最高的機械器具批發業（占批發業比重44.82％）營業額達1兆3,475.94億元，年增20.35％，浥注整體批發業成長。

• 零售業：受惠汽機車零售業者擴大促銷策略，提升交車量。再加上，零售業占比中最大的綜合商品零售業（占零售業比重33.91％）提前展開春節促銷活動，拉長促銷戰線，加以引進新櫃與樓層改裝，推升營業額創新高，達3,873.17億元，年增4.92％。
  另外，但受疫情常態化，消費者重返實體店面消費，影響網路消費力道，所幸業者持續強化優惠價格、配送服務，並通過網路商城強化多元推播促銷活動，提升整體漲幅，整體零售業網路營業額為1,227.68億元，增幅3.63％，占零售業比重10.75％。

• 餐飲業：受惠商務及觀光客回流，加上業者推出新品牌、展店，以及航班餐點需求增加等浥注，整體餐飲業創歷年新高，達2,759.15億元。其中，餐館的營業額亦創歷年新高，達2,333.16億元，年增8.13％；飲料店業營業額為299.59億元，年增2.20％；外燴及團膳承包業營業額為126.40億元，年增24.02％。

2024年第1季整體平均勞動力創歷年新高，達1,198萬3千人，較去年同期增加0.66％；平均勞動力參與率59.23％，年增0.05個百分點；平均就業人數創歷年新高，達1,158萬人，年増9萬7千人，較去年同期增加0.84％；平均失業人數持平，為40萬3千人，年減1萬7千人，較去年同期減少4.13％；平均失業率為3.36％，年減0.17個百分點。

按就業結構，服務部門年增12萬3千人（1.77％），工業部門年增1千人（0.02％），農業部門年減2萬7千人（-5.24％）。

依失業狀況，按年齡層15～19歲、20～24歲，失業率分別為8.76％、11.43％，多為初次尋職，且處於職場調適階段，因此失業率相對較高。25～29歲失業率為5.84％。按教育程度，以大學失業率4.53％為最高，其次為高中（職）之3.17％。

整體而言，受惠企業及民間活動恢復至疫情前，整體失業人數持平，而就業人數小幅增長，顯見勞動市場需求穩健復甦。

2024年第1季平均消費者物價指數（CPI）較去年同期上漲2.65％（核心物價上漲2.64％），觀察七大基本類別皆呈現上漲趨勢，分別為食物類上漲4.35％、醫藥保健類上漲3.60％、雜項類上漲2.98％、教養娛樂類上漲2.50％、居住類上漲2.21％、交通及通訊類上漲1.27％；惟衣著類下跌1.23％。其中，波及較大的食物類以水果上漲14.45％為最多，主因先前颱風等天候因素所致，其次豬肉上漲5.15％，主因飼養成本提高影響。值得留意的是，反應生產者價格的生產者物價指數（PPI）下滑0.08％，主要為水電燃氣產品下滑4.71％。另主因中油調降用戶之天燃氣價格（其中，天燃氣下跌18.00％），而民眾感受較深刻的外食費年增3.83％。

受惠政府推出的「疫後振興經濟方案」帶動整體投資與放款資金增加，加上外資回籠帶動股市量價回升，影響整體市場資金需求，累計2024年第1季外資淨匯出入值，相較去年同期的淨匯入值已上升為2,606.69億美元。以致貨幣供給方面M1B年增4.47％，M2年增5.73％。

受全球終端需求低靡及投資不振影響，我國訂單金額仍舊衰退。惟減幅收斂，加上AI、新興應用科技需求持續擴張，以及我國深具相關領域技術領先優勢，促使出口金額止跌回升，並帶動工業成長逆轉。外加商務及觀光客回流，推升整體餐飲需求，以及國內流動資金豐沛，浥注股市量價上揚，因而銷減了部分經濟衰退的衝擊。

展望未來，面臨Fed降息、氣候變遷、綠色能源需求擴張，原物料價格的波動、保護主義的萌芽、太空競賽、美中科技戰、俄烏及以巴戰爭與地緣政治關係的演變，對我國經濟發展恐具不確定因素，未來亟需持續關注。