國內經濟情勢分析（2018Q2） - 臺北產經資訊網

2018年第2季經濟成長率與去年同期相較，初步統計為3.30％，以下從需求面分析GDP主要構成項目：

一、外需方面

受惠於全球經濟穩健成長、新興科技應用帶動，以及機械需求熱絡，商品及服務輸出實質成長6.29％。

第2季按美元計價商品出口增11.21％，各主要出口品項多呈增勢，其中占比最高為電子零組件續增8.30％，其餘包括基本金屬、機械、塑橡膠製品、化學品與礦產品等，亦呈兩位數增長。受出口引申需求擴增，國際原物料價格續呈高檔，以及半導體設備進口續減等交互影響，第2季按美元計價商品進口增10.66％，商品及服務輸入實質成長4.48％。

二、內需方面

• 民間消費成長2.55％：隨國內就業情勢持續改善，薪資持穩增長，加以股市熱絡，成交值增加，夏季家電與高單價珠寶鐘錶業績成長，整體零售業及餐飲業營業額皆增加，國人出國人次亦有所成長。
• 政府消費成長5.76％：政府積極排除投資障礙及落實產業創新計畫，驅動內需增溫。
• 資本形成負成長2.57％：營業用小客車及飛機等投資增加，推升運輸工具投資，營建工程投資持續轉強，惟國內半導體主要廠商資本支出季節性減緩，加以政府投資實質負成長。

第2季外銷訂單金額為1,205.4億美元，較去年同期增加6.9%，連續8季正成長；累計上半年外銷訂單金額為2,384.4億美元，為歷年同期新高，年增率為6.6%。

按貨品類別觀察，累計上半年仍以資訊通信產品、電子產品為主，分別占訂單總額的26.6％、25.6％；增幅最大者為化學品年增17.0％，因國際油價上漲，推升石化產品價格上揚，以及苯乙烯等化學品需求增加所致；而機械產品年增10.5％，因全球智慧自動化設備需求強勁所致；惟光學器材年減9.6％，因大尺寸面板進入傳統淡季，價格續跌。

分析主要訂單來源，累計上半年接自美國、中國大陸（含香港）、歐洲地區均創歷年同期新高，與去年同期相較分別增加4.7％、12.2％、4.4％；而東協及日本亦分別增加3.0％、6.6％。

整體而言，全球經濟穩定成長，需求擴增，加以國際原材物料續居高檔，致傳統貨品接單暢旺，惟科技產業訂單成長減緩。展望下半年，進入產業接單旺季，手持行動裝置及筆電新品陸續上市，新興科技應用擴增，預期將帶動資訊通信產品、電子產品接單情況轉好，另國際油價及鋼品價格持續攀升，有助於塑化製品及基本金屬接單穩定成長。惟近期中美貿易升溫，須持續關注加徵關稅對於未來接單的影響。

第2季工業生產指數107.57，較去年同期增加5.44%，其中製造業生產指數107.80，年增5.80%。

累計上半年平均工業生產指數105.66，年增4.57％，其中製造業生產指數106.25，年增4.74％。按主要製造業中行業分析，機械設備業因全球自動化設備需求強勁，加上業者擴增產能，年增12.0％；電子零組件業因新興應用擴展，電子產品記憶體搭載容量提升，帶動DRAM、快閃記憶體及矽晶圓需求強勁，年增8.0％；電腦電子產品及光學製品業，因網通設備、電腦風扇、投影機零件、客製化NB之國外訂單增加，加上高階手機鏡頭需求轉強所致，年增5.79％。惟汽車及其零件業，因進口車搶市，部分國產車進行庫存調整，年減3.39％。

整體而言，國際油價、鋼價續居高檔，有助於挹注石化、鋼鐵及機械設備等產業生產動能，未來隨著AI、車用電子、物聯網、3D感測等新興科技蓬勃發展，加以行動裝置新品零件備貨需求漸次釋出，將維繫電子零組件之生產動能，預估製造業生產將續呈成長趨勢。

第2季整體貿易額為1544.07億美元，較去年同期增加10.9％。其中，出口總值為 840.93億美元，進口總值為703.14億美元，亦分別較去年同期增加11.21%、10.67%，整體出超137.79億美元。累計上半年，出口總值為1,638.26億美元，進口總值為1,382.82億美元，年增率分別為10.9％、10.8％，出進口相抵，出超255.44億美元。

按主要貨品分類，累計上半年出口增幅最大者為化學品，年增21.9％，礦產品、基本金屬、塑橡膠製品、機械之增幅均超過15％，進口則以礦產品、電子零組件、化學品、基本金屬及其製品、運輸工具之增幅超過1成。

按主要國家（地區）區分，累計上半年對日本、中國大陸（含香港）、美國之出口金額為歷年同期新高，年增分別為14.9%、14.2％、8.1％。進口方面，以韓國增加最多（15.8％），其次為中國大陸（含香港）、美國、日本，而新加坡則是在出進口皆呈現年減。

第2季批發、零售及餐飲業整體營業額約3.72兆，較去年同期增加4.65％。累計上半年整體營業額約7.32兆，其中批發業、零售業及餐飲業營業額分別為4兆9,964億元、2兆958 億元及2,355 億元，年增分別為4.4％、4.7％及4.7％。

從各行業別來看，累計上半年的營業表現分述如下：

• 批發業：以營業額占比近4成的機械器具批發業，因智慧科技應用擴展，帶動記憶體等電子零組件需求暢旺，年增5.0％；建材批發業因鋼品外銷價量齊揚，年增10.4％；食品、飲料及菸草業因水產批發業者之海外售漁入帳挹注，以及菸價上漲，年增1.9％。惟汽機車批發業年減2.8％，因部分車款逢新舊交替，下單買氣觀望所致。
• 零售業：綜合商品零售業因適逢百貨公司年中慶，加上端午節、世足賽、畢業季及夏季高溫消暑等相關應景商品促銷優惠，年增5.0％；無店面零售受惠旅遊、母親節檔期加碼促銷、家電商品熱賣等因素，年增6.0％；整體而言，零售業各業別皆呈現上升。
• 餐飲業：餐館業受惠母親節、畢業季聚餐商機，加上端午連假及世足賽熱潮，年增4.7％；飲料業因進入夏日茶飲旺季，年增5.5％。

第2季勞動市場概況，整體勞動力為1,184萬人，勞動力平均參與率為58.88％，與去年同期相較分別增加0.71％、減少0.13個百分點。

依就業狀況，累計上半年就業人數平均為1,140萬7千人，較去年同期增加8萬5千人或0.75％。按就業結構，服務業部門為677萬人，農業部門為55萬9千人（占4.91％），工業部門為407萬人，與去年同期相較皆呈增加。

依失業狀況，失業人數平均約43萬3千人，失業率平均為3.66％，與去年同期相較皆分別減少約1千人、0.03個百分點。按年齡層，15～24歲失業率最高為11.25％，多為初次尋職，且處職場調適階段，其次為25～44歲（3.82％）及45～64歲（1.98％），隨年齡增加，失業率呈現下降。按教育程度，以大學程度者失業率最高（5.00％），其次為高中（職）及研究所，分別為3.76％、2.87％。整體而言，失業率逐漸改善，勞參率提升，顯示整體勞動市場穩定。

累計上半年工業及服務業全體受僱員工人數平均為763萬人，較去年同期增加1.54％，其中工業部門增加1.39％，服務業部門亦增1.65％。而全體受僱員工每人每月總薪資為55,435元，年增3.66％，其中經常性薪資平均為40,745 元，年增2.55％；每人每月總工時平均為165小時，較去年同期減少0.3小時。

第2季消費者物價指數（CPI）較去年同期上漲1.65％，主因菸稅、油料燃氣費及保母費調漲效應影響，加以蛋類、乳類及水產品價格上揚，惟蔬菜、水果、行動通訊費及3C產品價格較去年同期下跌，抵銷部分漲幅；七大基本類別中，以食物類、居住類、交通及通訊類、醫藥保健類、教養娛樂類、雜項類呈現上漲，僅衣著類為年減0.29％。整體CPI漲勢趨緩，物價維持溫和穩定的水準。

臺灣貨幣總計數M1B年增率上升為5.42％，因活期儲蓄存款成長增加所致，M2亦上升為3.76％，受到銀行放款與投資成長增加之影響。整體而言，自2017年為黃金交叉時間點，爾後仍維持M1B高於M2、續呈黃金交叉線型，但顯示資金動能活絡，有助於支撐經濟成長。

全球經濟穩定增溫及新興科技應用帶動，半導體市況及機械需求熱絡，推升我國出口動能，加以國內就業持續改善，薪資穩健增長，國內消費逐漸增溫，且政府亦將積極優化國內投資環境，吸引國內外投資，並加速前瞻基礎建設計畫的落實，內需力道可望加強，成為驅動經濟成長的主要動能。當前國際經濟仍面臨諸多風險變數，如括美國經貿政策走向、中美貿易衝突升溫、金融市場波動加劇等不確定因素，皆為後續關注焦點。