國內經濟情勢分析（2021Q4） - 臺北產經資訊網

2021年第4季我國實質經濟成長率（GDP）為4.86％，2021全年為6.45％，從需求面分析全年GDP主要構成項目分述如下：

一、外需方面

• 輸出成長17.04％：受全球景氣復甦、新興科技與數位轉型需求延續影響，我國外貿續創新高。惟來台人次受疫情影響仍處低檔，全年僅140,479人次，為近20年來新低。併計服務輸出及剔除物價因素後，商品及服務輸出實質成長17.04％。
• 輸入成長17.86％：受原物料價格走高及出口引申需求影響，2021全年商品進口年増33.21％，其中農工增加38.37％（原油增加58.66％），資本設備增加31.03％、消費品增加12.85％。併計服務輸入及剔除物價因素後，商品及服務輸入實質成長17.86％。

二、內需方面

• 民間消費衰退0.38％：受三級警戒防疫管制、「降級不解封」等措施及其遞延效應影響，重挫餐旅、休閒娛樂，以及大眾運輸產業。然受全球疫情牽動，全年來台及國人出國人次幾近涷結，分別年減89.80％、84.59％，促使國人在國內消費金額續創歷年新高，達9兆3,950.84億元。再加上股市熱絡挹注證交稅收入，全年成長82.87％，以及宅經濟發酵等因素，抵消了部分民間消費的跌幅。
• 政府消費成長3.81％。
• 資本形成成長17.34％：因廠商擴增產能及綠能設施布建需求殷切，資本設備進口持續增加，全年增長31.03％，加上營建工程、運輸工具、機械設備投資穩健成長，提升整體投資的增加，併計智慧財產後，整體民間固定投資增加19.05％、公營事業投資增加4.09％、政府投資減少8.49％，存貨增加1,785億元。

2021年第4季外銷訂單金額續創歷年新高，達1,925.00億美元，較去年同期增加225.78億美元，年增13.29％。

2021全年訂單金額及年增值皆為歷年新高，金額達6,741.30億美元，年增1,404.67億美元，成長26.32％。

觀察主要訂單貨品產品類別，以電子產品、資訊與通信為主，占比分別為30.77％、28.64％。且訂單金額俱創歷年新高，分別為2,074.01億美元、1,930.66億美元，成長28.47％、17.41％。

進一步觀察主要訂單來源地區，以美國、中國大陸及香港為訂單主要來源國，占比分別達29.69％、25.97％。美國、中國大陸及香港、歐洲、東協訂單金額，均創歷年新高，分別為2,001.37億美元（23.83％）、中國大陸及香港1,750.49億美元（27.16％）、歐洲1,346.31億美元（23.64％）、東協639.24億美元（37.50％）。日本343.20億美元（20.12％）。

整體而言，隨著疫苗與口服藥的量產、各國施打率提升及振興方案的推動，促進景氣的復甦，擴增終端需求，同時新興科技應用、宅經濟、遠距商機等需求持續暢旺，加上主要經濟體推動「擴大基礎建設」政策、國際原物料價格持續上揚，以及中國大陸實施「能耗雙控」政策、「限鋼令」等舉措，推升我國2021年訂單金額再創歷年新高。

2021年我國不論第4季或全年的出口、進口、貿易總值俱創歷年新高。其中，第4季出口總值1,224.15億美元，較去年同期增加252.74億美元，年增26.02％；進口總值1,048.19億美元，較去年同期增加259.47億美元，年增32.90％；貿易總值達2,272.34億美元，較去年同期增加512.21億美元，年增29.10％。

2021全年出口總值4,464.48億美元，年增29.36％；進口總值3,811.67億美元，年增33.21％；貿易總值達8,276.15億美元，年增31.10％。

觀察主要出口貨品，2021全年以電子零組件產品占出口總值38.54％為最多，達1,720.05億美元，較去年增加364.93億美元，年增26.93％，不論出口值與年增值俱創歷年新高（其中，積體電路為1,555.04億美元，占出口總值34.83％，年增27.06％），主因在於疫情，擴展遠距商機的需求，以及創新科技應用與數位轉型的推展，加上受國際原物料持續飆漲，所拉抬的產品漲價效應等影響，促使出口總值續創歷年新高。

按主要國家（地區）區分，2021年全年以亞洲為主要出口地區，金額達3,155.82億美元，占出口總值70.69％。而增幅以歐洲最高（36.78％），其次為東協（32.00％）、美國（29.96％）、日本（24.85％）、亞洲（27.51％）、中國大陸與香港（24.79％）。

2021年第4季工業生產指數138.22，年增10.97％，增加2.80個百分點；其中製造業生產指數141.04，年增11.54％，增加2.94個百分點。

2021全年工業生產指數131.48，年增13.22％，增加6.14個百分點；製造業生產指數133.62，年増14.06％，增加6.50個百分點。

觀察製造業權重占比最大的資訊電子工業，以電子零組件業年增18.40％為最多（其中，積體電路製造業年增19.30％、液晶面板及其組件製造業年增22.42％）。

整體而言，全球因疫苗施打率提升及口服藥的量產，經濟穩定成長、終端需求擴增，以及高效能運算、5G、AI、IoT、AR／VR等新興科技應用及車用電子、遠距商機、宅經濟等需求持續延燒，再者，我國廠商在半導體產業及高階製程極具領先優勢的情況下，又擴大產能，直接拉抬我國整體工業生產表現。2021全年我國工業指數較去年成長6.14個百分點。

2021年第4季整體批發、零售及餐飲業總額為４兆5,529.58億元，續創歷年新高，年增11.16％。其中，批發業營業額為3兆2,225.50億元，年增13.68％；零售業營業額亦創歷年新高，達1兆1,187.58億元，年增5.73％；餐飲業為2,116.51億元，年增4.22％。

2021全年整體批發、零售及餐飲業總額為16兆8,776.86億元，年增11.45％，俱創歷年新高。其中，批發業營業額為12兆1,641.37億元，年增15.78％，不論營業額及年增率俱創歷年新高；零售業營業額亦創歷年新高，達3兆9,855.43億元，年增3.26％；餐飲業為7,280.07億元，年減6.37％。

從各業別來看，2021全年的營業表現分述如下：

• 批發業：以建材批發業年增32.45％為最大增幅，且營業額創歷年新高，達1兆4,248.21億元；占比最高的機械器具批發業（占批發業比重42.59％）營業額5兆1,806.93億元，年增20.59％，俱創歷年新高。主因係新興科技、遠距應用、宅經濟等需求強勁，帶動相關產品出貨暢旺。再加上，原物料價格上揚、主要經濟體推動擴大基礎建設、國內建案及公共工程需求增加等因素影響，推升整體批發業營業額、增幅俱創歷年新高。
• 零售業：以燃料及相關產品零售業年增15.75％為最大增幅；占比最高的綜合商品零售業（占零售業比重32.68％）營業額為1兆3,025.50億元，續創歷年新高。主因係受油價攀升與業者積極展店與擴展銷售管道影響，縱然今年受三級警戒防疫管制、「降級不解封」等措施及其遞延效應影響，衝擊民眾外出意願，但卻帶動自煮潮並推升網購需求，加上業者積極擴展網路銷售管道、優化線上服務，並持續加強促銷優惠活動等因素，推升整體零售業營業額再創歷年新高。
  另外，因疫情改變消費者行為，加上業者積極活絡消費者的黏著度，促使零售業各業之網路銷售營業額皆呈現2位數成長。其中，綜合商品零售業年增48.51％、食品／飲料及菸草製品零售業年增44.23％。整體零售業網路營業額達4,302.69億元，年增24.52％，占整體零售業營業額比重10.80％。
• 餐飲業：受三級警戒防疫管制、「降級不解封」等措施及其遞延效應影響，除撼動民眾外出消費意願外，商務、會議、辦桌、餐會、寺廟、宴會等活動亦減少，部分業者甚至縮短營業時間，再加上學校停課、邊境管制等影響，重挫餐飲業營收，其中，飲料店、餐館、外燴及團膳承包業營業額年減5.52％、6.21％、12.66％。所幸業者紛紛強化外送服務及其他通路與創新保存方式，並進行促銷刺激買氣，減緩部分衝擊。

2021年第4季整體平均勞動力人數1,191萬人，平均勞動力參與率59.10％，平均就業人數為1,146萬7千人，平均失業人數44萬2千人，平均失業率為3.71％。

2021全年平均勞動力人數1,191萬9千人，年減4萬5千人（-0.38％），平均勞動力參與率59.02％，年減0.12個百分點，平均就業人數為1,144萬7千人，年減5萬7千人（-0.50％），平均失業人數47萬1千人，年增1萬1千人（2.39％），平均失業率為3.95％，年增0.10個百分點。

按就業結構，服務業部門年減3萬2千人（-0.47％），工業部門年減1萬7千人（-0.42％），農業部門年減5萬7千人（-0.50％）。

依失業狀況，按年齡層15～19歲、20～24歲，失業率分別為8.73％、12.52％，多為初次尋職，且處於職場調適階段，因此失業率相對較高。25～29歲失業率為6.59％，但隨著年齡增加，失業率有呈現下降情形。按教育程度，以大學失業率最高（5.49％），其次為高中（職）3.77％。

整體而言，失業率雖微幅上升，但仍算平穩。惟全球疫情仍未平歇，影響我國產業人力需求，因而整體勞動市場趨於保守，所幸我國防疫成效斐然，可望在後疫情時代，創造勞動力需求。

2021年第4季平均消費者物價指數（CPI）較去年同期上漲2.67％，2021全年較去年上漲1.96％（核心物價上漲1.33％），觀察七大基本類別，皆呈現上漲情形，分別為交通及通訊類上漲6.07％、食物類上漲2.44％、衣著類上漲1.79％、教養娛樂類上漲1.21％、居住類上漲0.92％、雜項類上漲0.39％、醫藥保健類上漲0.23％。

分析主要原因係疫情造成人力、物流等供應鏈的短缺，加上極端氣候對糧食生產的衝擊、油價反彈回升，以及各國量化貨幣政策等因素影響，以致國際原物料短缺、價格上揚。其中，波及較大的交通及通訊類漲幅為歷年次高，主要是國際油價強勢飆漲（其中，油料費上漲22.06％，創歷年最大漲幅）。其次，食物類除去受天候影響較大的蔬果類，以蛋類上漲6.20％為最多，主要因國際大宗穀物價格持續上漲，促使飼料成本上漲。值得留意的是，躉售物價指數（WPI）創歷年最大漲幅，達9.42％（其中，製造業產品漲幅8.09％亦創歷年新高）。

因股市交易活絡，帶動活期儲蓄存款的增加，加上放款與投資、資金淨匯入增長等因素影響，市場資金充沛，M1B平均年增16.29％，M2平均年增8.72％。

自新冠肺炎竄起，重挫全球經濟，所幸隨著疫苗與口服藥的量產、各國普及施打率及振興方案的推動，經濟穩健復甦。惟國內因三級警戒防疫管制及「降級不解封」等措施及其遞延效應影響，民眾減少外出消費意願，對眾多產業造成影響，然而疫情加速數位轉型及創新科技的推展，改變人們的生活型態，致使遠距商機、宅經濟等需求持續發酵，加上股市持續活絡，抵銷部分衝擊，2021全年經濟成長6.45％，為10年來最大增幅。另一方面，碳邊境稅施行在即，加速全球綠能設施布建需求，同時國際間的衛星工程／軍備競賽如火如荼持續進行、各主要經濟體為提振經濟紛紛推動基礎建設，以及全球車用電子需求孔急與高效能運算需求持續增溫、原物料價格狂飆，促使我國外貿屢創新高。

展望未來，除了得持續關注全球疫情變化，在國際情勢方面，仍需留意全球原物料價格及股匯市波動、能源／糧食／供應鏈的短缺與通膨之形成、貨幣政策方向、碳邊境稅、地緣政治演變及俄烏戰爭等，都是牽動我國生產及供給的重要因素。而國內疫情發展與疫苗施打進度、紓困／振興方面的舉措、國內薪資調漲、中國大陸的「能耗雙控」政策對我國台商的影響等，亦對經濟發展增添不確定因素，仍將是未來持續關注的重要議題。